人工智能和特朗普是韓國股票選擇的關鍵，儘管政治動盪 - 彭博社
Youkyung Lee
儘管政治危機在2025年即將來臨的韓國1.6萬億美元的股市上籠罩着，但人工智能的繁榮和唐納德·特朗普的總統任期仍然是股票挑選者的關鍵因素。
正在進行的“企業價值提升”運動是全球表現最差的股市之一的另一個重要主題。儘管公司繼續支持該計劃的改革，但一項失敗的戒嚴法令和針對國家總統的彈劾程序使得政治動力受到質疑。
基準Kospi正朝着自2008年以來最長的月度下跌趨勢前進，全球投資者加速撤資。該指數今年下跌超過8%，而MSCI Inc.的全球股票指數則上漲了18%。
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儘管被認為是一個以科技為主導的市場，但韓國基準因三星電子公司因在人工智能方面的失誤而下滑32%而受到拖累。與此同時，特朗普的第二個任期增加了對科技出口的關税威脅，並使電動車需求的前景變得不明朗。
投資者表示，韓國股票在未來幾個月將繼續面臨困難，因為憲法法院正在審議尹錫悦總統的彈劾。同時，中國的大規模刺激計劃威脅到將投資者的資金流轉移出韓國。
然而，市場中也有亮點，人工智能和治理改善主題繼續造就一些贏家。總體而言，韓國股票的便宜可能也會提供一些吸引力。
“我們現在在市場上看到的是過度悲觀，”富蘭克林鄧普頓新興市場股票的助理投資組合經理廖怡平表示。“雖然經濟和盈利前景偏弱，但我們確實有相當多的估值緩衝，”這反過來又創造了自下而上的機會，她説。
以下是2024年韓國股市的主要贏家和輸家。
贏家：電力設備
電力設備供應商是今年新興市場中最大的贏家之一，因為投資者押注人工智能數據中心的電力需求將推動全球電網對新設備和升級設備的需求。現代電氣公司，生產變壓器和發電機，今年在Kospi中以超過370%的漲幅位居首位。
贏家：麪條製造商
今年的另一個明星是三養食品公司，由於其辛辣的火雞面在美國及其他地方的需求激增，其股價上漲超過250%，這得益於一則病毒式的TikTok視頻。
根據Must資產管理公司的首席執行官金斗永的説法，三養食品仍然有“合理的上行空間”。該股票為金的旗艦基金今年的50%收益貢獻最大，他仍然持有該股票。對於2025年，他將專注於尋找大約20只能夠超越的“鑽石般”的股票。
“當整體市場不具吸引力時，關注和資金流向往往會集中在少數幾隻有吸引力的股票上，”金説。
贏家：銀行
韓國銀行預計將迎來自2017年以來的最佳年份，因為他們預計將更快、更積極地響應政府的企業改革推動，並提升股東回報。行業領頭羊KB金融集團公司今年上漲近60%，有望實現自2009年以來的最佳年度表現。
輸家：三星
三星的股票正朝着自2000年以來最糟糕的一年邁進，因其在製造與AI處理器配合的內存芯片方面落後，導致對其技術領導地位的懷疑日益增加。全球投資者在2024年淨賣出了約70億美元的該股票。
韓國最大的公司在兩個月前曾表示在向Nvidia Corp.供應其最先進芯片的努力上取得了進展，但自那時以來，投資者的希望進一步減弱。與此同時，三星的困境對競爭對手SK海力士公司來説是個好消息，該公司的股票因其人工智能產品的興奮而上漲了超過20%。
失敗者：電動車電池
對於韓國的電動車電池供應商來説，這是一個悲慘的年份，這個行業曾經受到國家零售投資者的喜愛。包括三星SDI公司、浦項制鐵公司和LG化學有限公司在內的較大股票在這一主題上下跌了約50%，而較小的Ecopro BM公司則暴跌超過60%。
該集團受到中國以外地區需求疲軟以及特朗普誓言廢除美國通貨膨脹削減法案的影響，該法案為電動車購買提供補貼。富蘭克林鄧普頓的廖女士表示，明年的前景可能會因歐盟排放政策、更加實惠的車型以及行業整合和增長的跡象而改善。
雖然很難説韓國電動車電池行業已經觸底，但“我們可能接近了，”她説。