日本銀行發出信號，1月加息仍在考慮之中，激烈辯論持續 - 彭博社
Toru Fujioka
在東京日本銀行（BOJ）總部外。
攝影師：Toru Hanai/Bloomberg日本銀行暗示，下個月加息仍然是一個選項，即使大多數人的謹慎觀點在上週的政策會議上影響了維持現狀的決定。
根據週五發佈的12月18日至19日會議摘要，在關於下一步行動時機的熱烈討論中，董事會成員對加息和等待更長時間以監測工資趨勢及當選總統唐納德·特朗普下的美國經濟走勢均表達了看法。
“日本銀行可能會在不久的將來決定提高政策利率，但此時銀行需要耐心，監測美國經濟的不確定性，直到這些不確定性減弱，”一位董事會成員説。摘要沒有具體説明每條評論是由哪位董事會成員提出的。
來源：彭博經濟學；照片：彭博社、日本銀行、專修大學、野村控股公司。該摘要發佈之際，日本銀行觀察者正在尋找有關銀行下一步行動時機和下個月或三月加息可能性的線索。
行長上田和夫最近的謹慎言論引發了人們對中央銀行加息速度的懷疑。日元在隔夜交易中跌至五個月來的新低，部分原因是市場對早期加息的押注減弱，促使日本財政部長對貨幣投機者發出進一步警告。
關於加息必要性的幾種觀點在總結中指出，不僅是委員會的主要鷹派成員田村直樹在推動12月加息。田村在上週的會議上正式提出了加息的建議，但被投票否決。
“考慮到日元貶值可能有助於提高潛在通脹，銀行有必要以預防性方式調整貨幣寬鬆的程度，”一位成員表示。
另一種觀點也指出了近期行動的必要性，稱日本銀行正處於“應該稍微放慢貨幣寬鬆的加速器，以便在必要時能夠減速，同時避免急剎車”的階段。
這些評論與上週總裁植田的言論形成對比，當時他沒有暗示1月加息的可能性。儘管總裁沒有排除下個月的行動，但他強調需要更多時間和信息來澄清工資上漲的動力以及對美國經濟的不確定性。
“由於有必要使用數據確認國內外經濟改善的進展，銀行在目前階段維持現行貨幣政策是適當的，”一位成員表示。
另一種觀點認為，當前的上行價格風險不足以要求立即加息，因為進口價格一直穩定，日元套利交易頭寸並沒有過度積累。
上週，由於日本央行的維持利率不變決定以及美聯儲在其會議結束時發出的鷹派信號，日元大幅貶值。日本貨幣在週四晚間對美元匯率達到158.08，為自七月以來的最低水平，較日本央行政策決定前一天的153.34大幅下跌。
田村在上週的會議上提出的加息建議是自上年四月植田和男擔任行長以來的首次此類提議。田村表示，日本的經濟數據與日本央行的預測一致，且上行價格風險正在上升。這一觀點與大多數經濟學家的看法一致。接受彭博社調查的經濟學家中，有86%表示日本的經濟狀況支持本月加息。
在週五的政府報告中，東京的通脹率 加速至2.4%，較去年同期上升，顯示出持續的通脹壓力。日本全國的關鍵通脹指標已在過去兩年半的時間裏保持在或高於日本央行的2%目標。
週五的隔夜掉期顯示一月份加息的可能性為42%，而到三月份加息的押注達到72%。
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總結中的一個觀點提到日本的政治形勢是日本央行密切關注的一個因素。該觀點指出，關於税收和財政政策討論過程中的高度不確定性是維持政策的原因之一。
許多經濟學家表示，由於對政治反彈的擔憂，日本銀行本月沒有采取行動，因為首相石破茂的少數政府在與反對黨通過常規預算和税收改革時走鋼絲。
目前尚不清楚這些政治陰雲是否會在日本銀行下次政策會議（1月23日至24日）之前消散。