企業爭相搶購新型清潔能源税收抵免——華爾街日報

太陽能項目企業通過直接向大公司出售税收抵免額度，能更便捷地籌集資金。圖片來源：瓦萊麗·梅肯/法新社/蓋蒂圖片社華盛頓——清潔能源税收抵免的新興市場正以超預期的速度激增，目前已達成總額高達90億美元的交易，預計今年還將有數百億美元規模。

這項新政府計劃旨在快速向可再生能源開發商輸送資金，可能加速化石燃料轉型，同時為摩根大通、富達等買家提供税收優惠。

國會在2022年氣候法案中為可再生能源企業設立了税收抵免轉讓計劃。根據《華爾街日報》提前獲取的財政部初步數據，約100家開展逾千個清潔能源項目的公司表示計劃在新市場中出售税收抵免額度。

可再生能源企業往往利潤不足無法全額消化自產税收抵免。該法案允許它們將未使用的額度出售給其他公司變現。買家通常以90-96美元價格購買可抵免100美元税款的額度，幾乎能立即獲利。

正在阿拉巴馬州建設製造工廠的First Solar公司完成了其中一筆規模最大的税收抵免轉讓交易。圖片來源：Liam Kennedy/Bloomberg News根據連接税收抵免買賣雙方的在線平台Crux的估計，去年該市場的總交易額可能在70億至90億美元之間，預計不久將增至數百億美元。

“這個市場在第四季度真正開始整合，速度比人們預期的要快，“Crux的首席執行官Alfred Johnson説。“你現在看到人們開始提前考慮他們在2024年的戰略會是什麼。”

與現有的税收抵免市場相比，將税收抵免直接轉讓給企業買家為清潔能源公司提供了一種更快、更簡單的項目融資方式。這些市場依賴於一個稱為税收股權的神秘市場，通常僅限於最大的可再生能源開發商。

“這絕對是一個改變遊戲規則的因素，“清潔能源開發商Arevon的首席執行官Kevin Smith説，該公司最近同意將1.91億美元的税收抵免轉讓給摩根大通。該協議幫助Arevon為加利福尼亞州的一個太陽能和電池存儲項目籌集了3.38億美元的債務。“這對行業來説將是一個巨大的福音，“他説。

他説，Arevon正在推進的項目價值約20億美元，將有資格獲得約5億美元的税收抵免。該公司預計將把絕大部分直接出售給大公司，產生可用於這些項目的現金。

諾頓羅氏富布萊特律師事務所的基思·馬丁律師表示，税收抵免新交易通常需要三到八週完成，較以往四個月週期大幅縮短。該律所已促成14筆交易，另有20筆正在推進中。

摩根大通和美國銀行等金融機構主導着税收抵免市場，預計將成為轉讓市場的重要參與者。

政府官員希望通過簡化企業購抵流程，吸引銀行業以外的公司通過減税資助氣候投資。馬丁指出，初期買家多為曾參與税收抵免交易的企業，但2023年下半年起零售和科技公司開始入市。美國合眾銀行監管文件顯示，其第四季度促成了7億美元轉讓交易。

金融科技巨頭Fiserv近期同意從太陽能板製造商First Solar購入7億美元本土製造税收抵免，後者堪稱氣候法案的最大贏家。這是目前公開的最大規模轉讓交易之一。

美國財政部於12月推出企業註冊在線系統。截至本週二的初步數據顯示，隨着企業對市場熟悉度提升，交易量將持續增長。

“增加清潔能源税收抵免的獲取途徑正在發揮乘數效應，使得更多清潔能源項目能夠快速且經濟地建設起來，”財政部副部長沃利·阿德耶莫表示。

財政部於6月首次提出了關於税收抵免銷售的規則，但在企業提交納税申報表之前，將無法獲得有關轉讓的具體財務細節。

聯繫理查德·魯賓，郵箱：[email protected]；聯繫阿姆裏特·拉姆庫馬爾，郵箱：[email protected]