中國房地產開發商採取極端營銷手段 - 華爾街日報

中國南京的一處住宅房地產開發項目。圖片來源：Cfoto/NurPhoto/Zuma Press中國的房地產危機已拖累經濟，導致大規模裁員，並將市值數十億美元的公司推向崩潰邊緣。

經濟學家認為情況即將惡化。

根據中國國家統計局的數據，去年中國新建住宅銷售額下降6%，回落至2016年以來的最低水平。據房地產中介中原地產(Centaline Property)的數據，去年12月，中國最富裕的四個城市——北京、上海、廣州和深圳——的二手房價格較上年同期下跌了11%至14%。

開發商啓動的新項目減少。房主提前償還抵押貸款，借款減少。根據標普全球評級(S&P Global Ratings)的數據，在2020年至2023年底期間違約約1,250億美元的海外債券後，曾經蓬勃發展的房地產公司陷入了與外國投資者的長期談判。

中國的開發商和地方政府為了吸引購房者，有些甚至採取了怪異的營銷策略。

天津一家房地產公司發佈了一則視頻廣告，廣告詞是“買房送老婆”。這是一句雙關語，與“買房送給老婆”使用相同的漢字，但採用了通常用於向購房者提供贈品的句式。去年9月，該公司因這則廣告被罰款4,184美元。

中國東部浙江省的一個住宅小區去年承諾向購房者贈送一根10克的金條。

本月早些時候，中國人民銀行統計司原司長盛松成在一次地方會議上表示，房地產低迷還將持續兩年。他認為2024年和2025年新房銷售量都將下降5%以上。

華爾街經濟學家也對房地產低迷將持續多久敲響了警鐘。

澳新銀行(ANZ)首席中國經濟學家楊宇霆(Raymond Yeung)説，現在買房的人不多，能買的人不多，想買的人也不多。他説，中國人對房地產行業的看法發生了根本性轉變，住房不再被視為安全的投資。

中國房地產行業及相關產業曾佔國內生產總值(GDP)的四分之一左右，該行業的低迷對這個全球第二大經濟體造成了重大拖累。這加大了要求中國政府採取更多措施支撐該行業的呼聲，但到目前為止，中國官員堅持採取零碎的政策，而不是出台具有里程碑意義的一攬子刺激計劃。

許多經濟學家將中國與日本相提並論，日本曾花費數十年時間試圖從房地產和股市崩盤中復甦。中國股市已陷入長達數年的低迷。

花旗全球財富投資(Citi Global Wealth Investments)亞太經濟分析主管劉利剛説，中國央行可以幫助緩解這種痛苦，但需要採取積極行動。他説，中國央行仍有政策空間，可以採取重大舉措來產生重大影響。

中原地產研究部主管劉淵表示，若無政府援助，新房價格需在當前基礎上再跌50%才能觸底。他解釋這一判斷基於"購房成本低於租房時市場才會見底"的假設。

中國杭州某樓盤銷售中心圖片來源：Cfoto/DDP/Zuma Press中國房地產低迷已造成連鎖反應。50餘家主要為民企的開發商債務違約，仍有數百萬套已售未交付房源。雖當局撥備數百億美元"保交樓"，但問題持續發酵。

這場危機使長期依賴土地財政的地方政府財政吃緊。經濟學家估算其隱性債務規模在4000億至8000億美元之間。中央政府已啓動債務置換計劃化解風險。

部分經濟學家持樂觀態度。美國銀行中國首席經濟學家喬虹認為，今年上半年二手房買家將逐步迴流新房市場，“行業將自此緩慢復甦”。

但大多數人仍預期會有更多痛苦，投資者持悲觀態度。香港上市房地產股的基準指數在今年開始前已連續四年下跌。自1月1日以來，又下跌了15%。

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