《華爾街日報》：英偉達、微軟等"七巨頭"科技股再度領跑

大型科技股正再次推動股市走高。

去年主導股市的最大科技股再次集體上漲。這些股票將標普500指數推升至兩年來的首次歷史新高。投資者為緊跟市場，正再度大舉買入科技股。

領漲的是所謂的"科技七巨頭"，正是這些股票去年幫助推高了市場。這七隻股票——谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms、微軟、英偉達和特斯拉——本月迄今已上漲4.4%，跑贏標普500指數逾2個百分點，眼下該行業準備公佈又一輪業績。

投資者正在追逐強勁回報。美國銀行策略師在最近的一份報告中援引EPFR的數據稱，在截至1月17日的兩週內，投資者向科技基金投入約40億美元，這是自去年8月以來最大的兩週資金流入規模。

根據道瓊斯市場數據，去年"科技七巨頭"的股價均超過翻倍，市值合計增加5.1萬億美元。

這些股票的龐大規模意味着它們的走勢對整體市場的走向起着關鍵作用。根據標普道瓊斯指數公司的數據，截至去年年底，這七家公司佔標普500指數市值權重的28%。其結果是，大盤股的表現優於小盤股。截至週二，標普500等權重指數落後於基準指數2.7個百分點。

市場普遍認為美聯儲決策者已成功在不引發經濟急劇放緩的情況下抑制了通脹，這一信念助推了科技股交易。經濟正温和降温，華爾街預計這一趨勢將持續。去年底，對美聯儲將大幅降息的預期曾引發所有資產類別普漲。

但投資者近期已下調降息預期，促使部分投資經理重新轉向科技板塊。“這是向優質資產的轉移，人們對基本面充滿信心，“William Blair大盤成長基金聯席經理吉姆·戈蘭表示。

大型科技公司創造超額利潤且資產負債表幾乎無負債，在經濟前景不明朗時對投資者極具吸引力。

更重要的是，人工智能熱潮獲得新動能。台積電（英偉達等主要芯片企業的供應商）上週表示預計今年營收增長20%。

這超出華爾街預期，投資者稱該預測印證了AI算力芯片需求依然強勁。“這就像冰球運動軌跡的指示器，表明相關投資將持續存在，“GMO美國優質ETF投資組合經理湯姆·漢考克表示。

該集團中表現最差的是特斯拉。這家汽車製造商1月份迄今已下跌16%，定於週三下午公佈財報。其他“七巨頭”公司將在未來幾周內陸續發佈業績。

“七巨頭"在年初前曾是特別熱門的交易標的。部分投資者認為這種擁擠交易預示着未來上漲空間有限。“人們再次開始承擔集中度風險的現象非常有趣，“米拉馬爾資本聯合創始人兼高級投資組合經理馬克斯·瓦瑟曼表示。

雖然該集團領跑市場，但其股票在去年1月表現更為強勁。根據道瓊斯市場數據，這些股票當月平均回報率達20%。

華爾街分析師絕大多數推薦這些股票，但預計漲幅將放緩。根據FactSet彙編的分析師預估，未來12個月該集團平均預期回報率為8.6%。

部分投資者將相對保守的預測視為該交易動能減弱的信號。“我們傾向於認為這輪上漲已經提前兑現了很多回報，“瓦瑟曼表示。

另一些人則表示，如果人工智能能兑現其炒作預期，科技股仍有數年的上漲空間。“人們應該感到興奮，因為展望未來兩三年，[AI]確實具有變革性潛力，“William Blair的戈蘭表示。

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本文發表於2024年1月24日印刷版，標題為《科技股"七巨頭"再度領跑市場》。