貨幣市場盛宴已落幕那麼現在該轉戰股市了嗎？——《華爾街日報》

顧問們表示，根據市場波動或花哨的標題對投資策略做出劇烈改變從來都不是一個好主意。圖片來源：Istock去年最簡單、最安全的投資之一正在失去光彩。而現在該怎麼做，確實沒有一個簡單的答案。

在2023年的大部分時間裏，乏味的貨幣市場基金成為華爾街最熱門的投資之一。這些通常是投資者在決定如何處置資金前存放資金的默認基金，回報率遠超過5%。到第三季度末，投資者在貨幣市場基金和定期存單中的資金超過8.8萬億美元。

最近，回報率開始下降。如果美聯儲在今年晚些時候開始降息，貨幣市場基金的回報率將進一步下降。

對於那些希望退出貨幣市場的人來説，其他選擇都有缺點。許多其他債券和儲蓄收益率也隨利率變動，並且似乎已從去年的峯值下降。標普500指數和道瓊斯指數週二均創下新紀錄，這使得從這裏進一步上漲變得困難。

“我們正處於歷史最高點。不要今天就把所有資金投入，”加州投資諮詢公司Alpha Cubed Investments的首席執行官託德·沃爾什説。

理財顧問表示，這種時刻的關鍵在於打好基礎，逐步進行調整。如果您認為現在應該從貨幣市場撤資，切勿一次性全部取出。可以嘗試定期定額投資法，即在固定時間間隔內將小額資金分批投入美股、海外股票或其他多種替代性資產。

考慮到貨幣市場基金和債券在許多情況下仍能帶來超過5%的收益，按兵不動也可能獲得回報。

以下是三個值得關注的領域：

美國股市

誠然，貨幣市場很安全，但我們不能忘記去年的情況。安全並不總能帶來回報：標普500指數去年為投資者帶來了26.2%的收益。

理財顧問和分析師指出，儘管隨着兩大股指本月創下新高，當前股市投資成本達到歷史峯值，但對於長期投資者而言，現在或許是入市良機。

根據加拿大皇家銀行的分析，1950年至2021年間標普500指數創下逾千次歷史新高。其中僅有不到7%的情況在一年後出現超過20%的技術性回調。當時間跨度延長至十年時，這個數字降為零。

加州曼哈頓海灘Bollinger資本管理公司總裁約翰·布林格表示，在宏觀經濟環境發生重大轉變前，創紀錄的高點通常預示着更多新高的到來。

“坦率地説，市場最看漲的表現就是持續上漲，”他表示。市場里程碑會吸引關注，並促使許多投資者將更多現金從場外轉入，以免錯過機會。“這有點像自我實現的預言。”

根據Cambria投資管理公司聯合創始人兼首席投資官Meb Faber的一項研究，歷史還表明，當股票處於歷史高位時投資債券，實際上會導致長期投資回報降低。

“證據清楚地表明，從回報驅動因素來看，債券表現較差，”Buckingham Strategic Wealth的財富顧問Elliot Dole表示。

價值股或國際股票

儘管標普500指數去年大幅上漲，但科技股推動了大部分增長。分析師表示，現在有跡象表明，一些不太引人注目的行業即將迎來反彈，甚至可能在更短的時間內實現。

價值股（通常是相對於其收益價格較低的股票）自去年年底以來一直在上漲。

“這是一個新的交易機會，而且這個交易有潛力，”Walsh説。

此外，Dole表示，如果你覺得國內股票價格過高難以接受，可以在國際和新興市場股票中找到更好的交易機會。顧問們建議，在這兩種情況下，考慮到單一公司（尤其是新興市場公司）的波動性，最好選擇指數或交易所交易基金進行投資。

他表示，大多數投資者若能將其股票投資組合更貼近全球市場價值比例（60%美國股票和40%國際股票），將獲得更好收益。富達資產配置研究團隊預測，未來20年國際股票表現將超越美國股票。

“未來10年美國股市持續跑贏全球其他市場的概率微乎其微，“多爾指出。

按兵不動

理財顧問們強調，根據市場波動或吸睛頭條對投資策略進行劇烈調整絕非明智之舉。芝加哥地區獨立理財顧問安德魯·費爾德曼將市場里程碑事件視為重新平衡客户投資組合的信號，且僅會為維持各資產類別配置比例而進行調整。

“市場下跌時我們不會改變策略，上漲時同樣不會改變，“他表示。

若美聯儲降息，貨幣市場基金或高收益儲蓄賬户等低風險投資未來一年吸引力可能下降，但這並不意味着現在就該轉移資金。“當替代選擇收益率仍有5.2%時，我認為對股市過度興奮並不明智，“雪松峯財富顧問公司首席投資官凱文·舒勒表示。

聯繫作者伊瑪尼·莫伊斯請致信[email protected]