微軟市值突破3萬億美元 人工智能戰略引發市場熱捧——華爾街日報

微軟 於週四成為史上第二家收盤市值突破3萬億美元的公司，這一里程碑彰顯了投資者的樂觀情緒——這家老牌科技巨頭正引領人工智能革命浪潮。

過去十年間，微軟的成功源於首席執行官薩提亞·納德拉的明智決策。他近年最大膽的舉措便是與未經市場驗證的非營利初創公司——生成式AI先驅OpenAI——建立合作，並迅速將其技術整合到微軟最暢銷的產品中。這一戰略使微軟成為新興AI領域的事實領導者，許多人認為該領域將重塑科技行業格局。

持有微軟股票的Synovus Trust投資組合經理丹尼爾·摩根表示：“得益於與OpenAI的合作關係，在我看來微軟已領先谷歌母公司Alphabet和Meta，極有可能成為AI軟件領域的領導者。”

微軟市值週三午盤交易時首次觸及3萬億美元，但收盤時略低於該關口。

微軟憑藉AI熱潮的崛起，可能預示着科技霸主地位的更迭。

蘋果於去年6月成為首家收盤市值突破3萬億美元的公司，這反映了iPhone持久的市場影響力與韌性。本月初，微軟曾短暫超越蘋果登頂全球市值最高上市公司。

蘋果公司現已重奪榜首位置。今年以來，由於市場對蘋果銷售表現及其在人工智能競賽中地位的擔憂，其股價表現遜於其他科技巨頭。

2022年11月ChatGPT的發佈非正式地拉開了人工智能熱潮的序幕。這款由硅谷非營利初創公司OpenAI打造的聊天機器人，運用所謂的"大語言模型"技術來創作詩歌、撰寫郵件和生成計算機代碼。

微軟CEO薩提亞·納德拉（右）與OpenAI CEO薩姆·奧爾特曼在2023年11月的合影。兩家公司的合作使微軟站到了AI革命的最前沿。圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images微軟是OpenAI的最大投資方。過去五年間通過多輪投資，微軟已同意向OpenAI注資130億美元，實質上獲得了其營利部門49%的收益權。這一合作關係還讓微軟能優先使用OpenAI的最新模型——這些模型均在微軟Azure平台上進行訓練和託管。

微軟對該技術的積極採用與擴展，使其在投資者心目中超越了競爭對手。自2023年1月微軟對OpenAI進行數十億美元投資以來，其股價已上漲近70%，為微軟市值增加了超過1.2萬億美元。

納德拉與OpenAI CEO奧爾特曼建立了緊密關係，並將該初創公司的技術整合到微軟核心產品中。投資者看好這些AI工具（包括可嵌入Word、Outlook和Teams等微軟核心軟件的Copilot助手）將成為公司重要的新收入來源。

“由於擁有OpenAI的先發優勢，他們創新迅速，行動比其他企業軟件公司更快，”RBC資本分析師Rishi Jaluria表示。

雖然人工智能熱潮推高了整個科技板塊的股票，但微軟比其他公司更好地駕馭了這一浪潮。2023年，微軟股價上漲超過55%，超過了納斯達克綜合指數不到45%的漲幅。

一些投資者擔心，圍繞人工智能驅動股票價格飆升可能會形成泡沫。目前尚不清楚人工智能熱潮將為這些公司帶來多少新收入。即使對一些最大的受益者來説，企業和個人以技術最大支持者預期的規模採用人工智能工具也可能需要數年時間。

倫敦牛津廣場的微軟商店。照片：Betty Laura Zapata/彭博新聞微軟早期將人工智能集成到產品中的嘗試有成功也有失敗。其Bing搜索引擎添加的人工智能聊天功能並未顯著提升其市場份額以對抗谷歌。其使用人工智能加速編碼的GitHub Copilot產品則廣受歡迎。

微軟和蘋果等巨頭的龐大規模意味着科技股在整個股市表現中扮演着超乎尋常的角色。根據標普道瓊斯指數的數據，今年年初，這兩家科技巨頭佔標普500指數市值的14%。

根據道瓊斯市場數據，微軟和蘋果現在的市值已超過標普500指數11個行業中的5個，包括消費品、能源、房地產、材料和公用事業。

微軟近期的成功標誌着這家科技界最老牌企業的最新巔峯，它憑藉與企業客户的緊密聯繫，在多次技術變革浪潮中蓬勃發展。

微軟成立於1975年，經歷了從個人電腦到互聯網再到移動設備的演變——有些轉型比其他更成功。儘管如此，其操作系統仍運行在全球大多數電腦上，其辦公軟件仍是全球企業的中流砥柱。

近年來，當一些科技公司面臨增長放緩時，微軟找到了增加收入的方法。其核心業務產生了足夠的現金流，使其成為科技界最活躍的收購方之一。

不久前，這家位於華盛頓州雷德蒙德的公司還被視作科技界古板的老前輩，無法與行業領軍者比肩。儘管規模龐大，它曾被排除在FAANG縮寫之外——這個由部分投資者創造的術語曾用來指代科技界最具活力的公司：臉書、亞馬遜、蘋果、網飛和谷歌。

“曾幾何時微軟不屬於FAANG，而現在它絕對是‘七巨頭’之一，”瑪德羅納風投合夥人、微軟前高管索瑪·索馬塞加説道。

科技七巨頭 指的是當今科技行業的領軍企業：谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms、英偉達、特斯拉 和微軟。

納德拉在擔任CEO近十年間，迅速帶領公司跨越了萬億美元市值里程碑。微軟於2019年突破1萬億美元市值，兩年後又突破2萬億美元。

在納德拉領導下，微軟的Azure雲服務已成為其增長的主要引擎，公司股價的漲跌也取決於該部門的表現。如今，Azure已成為僅次於亞馬遜AWS的全球第二大雲服務提供商。

人工智能熱潮預計將加速Azure的增長。上個季度，客户在微軟AI服務上的支出為Azure收入增長貢獻了3個百分點。

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