投資者暫緩2024年市場漲勢 - 《華爾街日報》

本週股市漲勢遭遇阻礙，因政府數據顯示上月物價漲幅超出預期，暗示美聯儲對抗通脹的鬥爭可能不會像一些投資者預期的那樣輕易結束。

美國三大股指週五全線下跌，此前批發價格數據高於預期，印證了週二消費者價格指數超出經濟學家預期釋放的信號。

這促使投資者重新評估美聯儲今年計劃實施的降息時機和幅度。

“我們需要看到更確鑿的通脹受控跡象，美聯儲才會降息，“Xponance系統化全球股票高級投資組合經理蘇瑪莉·桑亞爾表示，“在此期間市場將高度依賴數據指引。”

週五，對利率敏感的科技和房地產類股領跌各大指數。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌0.8%，標普500指數下跌0.5%，道瓊斯工業平均指數下跌0.4%（145點）。三大指數本週均收跌，為1月初以來首次單週下跌。

道指和標普500指數本週早些時候曾創下歷史新高。

桑亞爾表示，其公司預計今年晚些時候經濟將走弱。她列舉了經濟放緩的若干跡象，如自願離職員工減少、零售銷售下降和企業削減開支。

“當前經濟雖保持韌性，但已開始緩慢轉向，“桑亞爾説。她預計公司將在下半年增持防禦性股票。

房地產類股下跌，因1月份新屋開工數環比下降14.8%。圖片來源：Gene J. Puskar/Associated Press本週的兩項通脹數據共同向經濟學家和投資者表明，美聯儲青睞的通脹指標可能顯示1月份價格壓力增強，結束了此前一系列好得多的通脹數據。

根據一些華爾街經濟學家的預測，美國商務部將於本月晚些時候公佈的個人消費支出價格指數(PCE)衡量的核心通脹率1月份可能上升0.4%。核心通脹剔除了波動較大的食品和能源價格，預測人士認為，它能更好地反映潛在的價格趨勢。

1月份通脹報告對美聯儲的影響有限，因為美聯儲官員已經暗示，他們可能會在下個月的會議上維持利率不變，而且他們在4月30日至5月1日的政策會議之前還將掌握另外三份通脹報告。

SLC Management投資策略和資產配置董事總經理德克·穆拉基(Dec Mullarkey)表示，股市對通脹數據的劇烈反應並不一定反映出對經濟的強烈看法。

他説：“當市場對單一數據點反應如此之大時，它對經濟基本面的反映就越少。它更多地反映了市場的頭寸狀況，以及正在發生的高頻交易。”

他表示，地區銀行穩健的季度業績、上月企業債券和貸款發行的激增，以及推動本輪漲勢的大型科技股基於自身盈利表現出現的走勢分化，都表明經濟基礎依然穩固。

“這並非毫無保留的熱情，市場保持着相當程度的理性判斷，“穆拉基説道。

根據FactSet彙編的數據，標普500指數中近80%的公司已公佈季度業績，其中75%的企業盈利超預期。

週四晚間和週五公佈業績的公司表現參差不齊。芯片設備製造商應用材料公司成為標普500指數中表現最佳成分股，漲幅約6%。為建築項目提供碎石和沙子的火神材料公司上漲約5%，位列漲幅榜第二。

週五其他因業績上漲的股票包括消費者債務催收公司PRA集團（攀升14%）和連鎖餐廳運營商德州公路酒吧（上漲10%）。

外賣平台DoorDash下跌8.1%，房屋翻售公司Opendoor科技下挫10%，軟件企業Dropbox因財報令投資者恐慌而暴跌23%。

住房數據同樣令人失望。美國人口普查局週五表示，1月新屋開工數經季節調整後折年率為133萬套，較12月下降14.8%，這是自2020年4月新冠疫情封鎖經濟以來最大百分比跌幅。

住宅建築商及其他房地產公司股價下跌。北美最大木材生產商之一Interfor表示，由於建築商需求疲軟及原木成本高企，將縮減俄勒岡州和不列顛哥倫比亞省鋸木廠產量。

海外股市普遍上漲。德國DAX指數週五攀升0.4%創歷史新高，歐洲斯托克600指數收漲0.6%達52周高點。

日經225指數上漲0.9%收於1990年初以來最高位。香港恒生指數週五收漲2.5%實現連續兩週走高。中國內地市場因農曆新年假期全週休市。

聯繫作者：Ryan Dezember（[email protected]）與Nick Timiraos（[email protected]）