惠而浦：大家電製造商聚焦小家電 - 《華爾街日報》

KitchenAid（惠而浦旗下品牌）的攪拌機。該公司將在下次財報中單獨披露小家電業務業績。圖片來源：Christopher Dilts/彭博新聞惠而浦——這個常與洗衣機、冰箱等大家電聯繫在一起的品牌，正計劃削減成本並聚焦攪拌機與咖啡機銷售。這是消費者縮減大額支出之際，這家百年企業對其業務模式的最新改革。

擁有同名品牌及KitchenAid、美諾產品的惠而浦集團正轉向"小"生意，將增長希望寄託於立式攪拌機、意式咖啡機等高毛利廚房小家電。此前由於通脹抑制消費者購買意願，該公司剛經歷了冰箱等高價大家電需求的劇烈波動。

“我們正處於企業轉型中期，“首席財務官吉姆·彼得斯表示，“轉型重點是將資源更多配置到高增長、高利潤率的業務板塊。”

2023年惠而浦實現淨利潤4.81億美元，較上年15億美元虧損大幅改善，當時公司正面臨需求疲軟與嚴重供應鏈問題。全年銷售額下降1.4%至195億美元。

2023年惠而浦的食品加工機、攪拌機等小型家電銷量在疫情期間因居家烹飪需求激增後趨於平穩。該公司週二向投資者表示，計劃通過全自動意式咖啡機等新品及兩三款無線廚房小工具吸引更多消費者。

惠而浦預計到2026年小型家電業務規模將從去年的約10億美元增至13億美元。這家總部位於密歇根州本頓港的企業高管本週表示，2026年該業務利潤率有望達兩位數，部分新產品增長率約10%。

過去一年惠而浦管理層着力在財報中單獨列示小型家電業務數據，分析師和投資者將在4月發佈的一季報中首次看到相關明細。與此同時，這家家電製造商計劃今年削減數億美元成本（包括裁員措施），並剝離佔營收20%的歐洲、北非及中東地區家電業務。

與同業企業相同，超半數收入來自北美市場的惠而浦正遭遇美國房市低迷的衝擊。隨着去年成屋銷量跌至近30年低點，不願放棄低利率房貸的房主們大幅減少家電購置，形成市場僵局。

惠而浦的戰略調整之際，正值2月份消費者信心指數意外下滑，世界大型企業聯合會指數自去年11月以來首次出現下降。

彼得斯對佔惠而浦約四分之一銷售額的核心業務——成屋銷售將在今年晚些時候或明年回暖持樂觀態度。“和我們領域的許多人一樣，我們正在等待（這一時刻）"，他表示。

但公司並未坐等計劃自動實施。

除重點發展小家電業務外，惠而浦的革新計劃還包括可能在4月剝離歐洲大家電業務，以聚焦增長性和利潤率更高的業務。彼得斯指出，退出覆蓋30多個國家的歐洲、中東和非洲市場將精簡公司架構，並可能每年釋放出原用於該業務拓展的3億美元資金。

總體而言，惠而浦今年計劃削減3億至4億美元成本。此前2023年已通過自然減員和不填補崗位空缺等方式實現了約8億美元成本縮減。

今年約25%的成本削減將延續2023年啓動的降本措施，另有50%來自對供應商和產品製造流程的年度評估。

彼得斯表示，其餘降本將來自歐洲業務剝離後更精簡的公司架構，這意味着將進一步裁員。“顯然隨着架構簡化，未來所需崗位和人員數量會相應減少”，他補充道。

此外，惠而浦正將其小家電業務剝離為獨立的全球業務板塊。

此前投資者和分析師看到的是按四大區域（北美、拉丁美洲、歐洲中東非洲及亞洲）劃分的財報，各區域報表同時包含大小家電業務。

惠而浦洗衣機。圖片來源：George Frey/Bloomberg News從本季度開始，惠而浦將單獨按全球範圍報告小家電業務，同時保留大家電的區域性報告。歐洲中東非洲地區將暫時保留雙軌報告，直至該業務板塊完成剝離。

財報調整旨在更清晰呈現小家電業務表現，CEO馬克·比澤爾表示這回應了投資者和分析師多年的訴求。

“這有助於他們更準確評估該業務的體量與規模，“比澤爾解釋道。首席財務官補充説，小家電採用全球統一報告具有合理性，因其產品特性和生產佈局相比大家電更具全球一致性。

新業務板塊將繼續沿用原有財務指標，包括銷售增長率、資產基礎和息税前利潤等。

分析師普遍歡迎這項改革。Longbow Research分析師大衞·麥格雷戈表示：“若將其視為重要增長引擎，市場需要持續追蹤季度進展。“他預計此舉或能提振銷售表現。

除了惠而浦2023年淨銷售額下滑外，其股價約為107美元，較一年前下跌了約21%。麥格雷戈表示，目前惠而浦資金略顯緊張：自由現金流下降，且公司今年將償還至少5億美元債務。

“這個計劃非常合理，“他評價道，“但需要一些時間才能見效。”

聯繫作者詹妮弗·威廉姆斯，郵箱：[email protected]

本文刊登於2024年3月1日印刷版，標題為《大家電製造商惠而浦轉戰小家電市場尋求突破》。