法國的預算可能需要馬克龍的蜘蛛俠部長來編織他的網絡 - 彭博社

Lionel Laurent

2025-01-10

埃裏克·隆巴德，法國財政部長，在2025年1月8日星期三於巴黎愛麗捨宮舉行的部長會議後。

攝影師：本傑明·吉雷特/彭博社 你好，歡迎來到巴黎版。我是彭博社的專欄作家利昂內爾·洛朗。如果你還沒有，趕快訂閲巴黎版通訊。

預算歌劇

“權力越大，責任越大”——這是本·叔叔對彼得·帕克在“蜘蛛俠”中所説的。這個諺語最近被埃馬紐埃爾·馬克龍的新財政部長埃裏克·隆巴德以一種非常不法國的方式提出，他認為這與他自己在經歷了一年的公共財政惡化和前政府未能確保2025年預算後，讓法國重回正軌的工作有相似之處。

這也可以描述這位前社會主義政府顧問希望與預算部長阿梅莉·德·蒙尚林一起編織他的部長網絡的方式，阿梅莉是馬克龍的早期盟友，在OECD工作一段時間後重返前線政治。獲得預算批准意味着必須在一個不存在可行多數的議會中找到可行的多數——保守派米歇爾·巴爾尼耶的最後一次嘗試在極右翼領袖瑪麗娜·勒龐與左翼聯手反對600億歐元的税收增加和預算削減後失敗，這被認為對選民來説過於痛苦。“血、汗和淚”是行不通的。

法國議會在三個主要陣營中分裂

國民議會中的政治團體

來源：法國國民議會

注意：截至9月30日的團體。

現在的計劃是爭取更多來自中左派的支持——這意味着一場新的政治妥協和交易遊戲，以剝離目前由極左派火焰人物讓-呂克·梅朗雄主導的集團中的更温和元素。這反過來意味着找到合適的讓步，因為社會黨和綠黨將他們的席位歸功於期待撤回馬克龍有爭議的退休年齡提高和一個更加再分配的國家的選民。試探性信號和煙霧信號迅速而頻繁地出現，從對財富的更高税收到更温和的養老金改革。

目前的局勢已經指向一個可能的減赤速度放緩，從約佔GDP的6.1%降至5%以上——如果相信隆巴德自己的評論，可能更接近5.5%。而不是600億歐元的緊縮，信息是預計為500億歐元。在這裏有一些邏輯，超越純粹的政治，因為不必要的痛苦預算削減可能對已經放緩的經濟增長造成影響。

法國消費者信心正處於下行軌跡

來源：國家統計與經濟研究所

然而，迎合選民的好處可能只是延遲痛苦，這使得這一切變得如此複雜。財政信譽一旦喪失就很難恢復，市場對宏觀經濟風險再次變得緊張；很難看出如何拆解養老金改革會有所幫助。法國銀行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾豪警告法國需要關注公共支出和債務的“慢性病”。去年，他提出了兩個黃金法則：不對企業和小公司徵收過高的税收，並且不惡化預算赤字。即使對於蜘蛛俠來説，這也許都是過高的期望。

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來源：彭博社整理的數據

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億萬富翁達索家族表示埃裏克·特拉皮耶將於接任其馬塞爾·達索工業集團SAS的董事長，接替查爾斯·埃德爾斯滕。法國生物技術公司MaaT Pharma是開發療法的公司之一，這些療法利用微生物組的力量來治療和潛在預防疾病——有效地將糞便轉化為藥物。

未來一週

**星期一：法國銀行經濟調查星期二：總理貝魯在議會中闡述政策優先事項星期三：**12月最終通脹數據

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