巴拿馬的債務仍未能説服投資者 - 彭博社

Vinicius Andrade, Zijia Song

巴拿馬城，巴拿馬。

照片：毛裏西奧·瓦倫蘇埃拉/彭博社

越來越多的策略師表示，巴拿馬的債務可能終於度過了最糟糕的時刻。投資者們仍然因強烈的拋售而感到震驚，仍然不敢相信。

政府債券現在已經摺價反映了這個中美洲國家投資級評級的喪失，並且已經與評級為投機級的哥倫比亞大致持平。但這還不足以説服像拉扎德資產管理公司和T. Rowe Price Group Inc.這樣的投資者。

“就其長期信用狀況而言，巴拿馬是便宜的，但在出現財政穩定的跡象之前，恢復的可能性不大，”巴爾的摩T. Rowe Price新興市場固定收益主管薩米·穆阿迪表示。“這不是我們會納入投資組合的東西。”

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自十月中旬以來，持有巴拿馬美元債務的投資者記錄了6.9%的損失，現在，為了維持他們的債券，他們要求比BB評級主權債券的平均風險溢價高出50個基點以上的額外收益，根據摩根大通的數據。

由於一年前關閉了一座經濟上至關重要的礦山，信用受到了多重挫折的影響：惠譽評級是首家將其信用評級下調至“垃圾”的機構，而該國的財政狀況仍在惡化，尚未通過總統何塞·勞爾·穆利諾政府提出的必要養老金改革。

運營商急於預測另一家評級公司將剝奪巴拿馬的投資級評級，但第二次降級尚未實現。儘管如此，去年年底，隨着當選美國總統唐納德·特朗普威脅要重新控制巴拿馬運河，銷售情況加劇，這增加了不確定的前景。

在12月，穆迪將巴拿馬的前景下調至負面，這表明失去投資級評級可能是迫在眉睫的。

“信用前景仍然充滿挑戰，”奧本海默公司的董事總經理費爾南多·洛薩達説。“有一條避免新降級的道路，但它很狹窄，”他説。“時間至關重要。”

經濟和財政部長費利佩·查普曼承諾將經濟平穩着陸，以避免失去投資級評級。他的團隊計劃到2025年將巴拿馬的赤字降低到國內生產總值的4%，而去年估計為6%。

翻譯由保琳娜·斯特芬斯編輯。

原始備註：巴拿馬債券在薄冰上，交易員不願意買入下跌

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