本週全球商品市場需關注的五個關鍵圖表 - 彭博社

隨着拜登政府對俄羅斯石油貿易的制裁威脅到船隻供應，油輪運費飆升。

攝影師：揚德爾·薩莫拉/彭博社美國關税成為焦點，隨着唐納德·特朗普重返白宮，以及對俄羅斯石油制裁的後果。同時，一項潛在的合併將創造一個礦業強國。

以下是本週全球商品市場值得關注的五個顯著圖表。

貿易

隨着當選美國總統的唐納德·特朗普重返白宮，所有目光都集中在他是否會兑現對外國商品徵收廣泛關税的承諾。這項措施可能會影響全球貿易，包括石油、農作物、金屬等商品。鄰國貿易伙伴加拿大和墨西哥，以及中國，將受到最嚴重的影響，因為它們合計佔美國約1.32萬億美元的進口。

特朗普的關税威脅將外貿置於焦點

根據美國進口價值的主要貿易伙伴

來源：國際貨幣基金組織

注：2023年的年度數據

石油

隨着拜登政府對俄羅斯石油貿易的制裁威脅到船隻供應，同時迫使交易商尋找替代原油來源，油輪運費飆升。約160艘俄羅斯油輪在1月10日被制裁，約十分之一的當前原油運輸船隊受到美國措施的影響。基準油輪運費自此以來已翻倍，包括自八月以來最大的單日漲幅，追蹤全球最大的純船東股票的反彈。

基準油輪收益飆升

對俄羅斯石油的制裁迫使買家轉向中東替代品

來源：波羅的海交易所

金屬

近年來，採礦行業經歷了一波交易潮，全球兩大金屬生產商——力拓集團和嘉能可公司——在去年進行過 初步談判，對繼續這一趨勢表現出興趣。談判目前並未活躍，但兩者之間的潛在合併將成為有史以來最大的礦業交易，因為力拓是全球第二大金屬生產商，而嘉能可的市值約為560億美元。

全球頂級金屬礦業收購

大多數大型收購涉及基礎金屬生產商

來源：彭博社

注：交易價值在成交時，包括目標公司的淨債務

豬肉肚

美國冷藏豬肉肚的庫存，作為製作培根的切割部位，趨勢低於平均水平。對這種受歡迎的早餐肉和漢堡配料的需求如此強勁，以至於供應可能在歷史上通常會在未來幾個月增加的時刻收縮，正值夏季銷售高峯期之前。交易商將關注美國農業部在1月24日發佈的每月冷藏報告，以獲取關於豬肉需求以及其他肉類、乳製品、禽類、水果和蔬菜的最新信息。

### 液化天然氣

歐洲的寒冷天氣正在侵蝕天然氣庫存，併為 全球爭奪 供應奠定基礎，正值歐盟發出潛在行動信號，準備 逐步淘汰 俄羅斯液化天然氣。北美和其他地區的新液化天然氣出口項目可能有助於緩解市場緊張局勢，但生產增速的不確定性使得情況可能不會改善，直到2026年延遲的項目開始投入運營。該情況使得來自亞洲到南美的較貧窮新興國家面臨被市場排擠的風險。

預計全球液化天然氣短缺將持續到2027年

擴張延遲意味着需求可能超過供應

來源：BNEF，2030年全球液化天然氣市場展望

注：柱狀圖代表預測需求。其他地區包括中東、美洲、非洲，以及加油和運營損失。需求基於正常天氣。