高盛及其夥伴的1000億美元法庭挑戰 - 彭博社
Marc Rubinstein
攝影師：彭博社/彭博社銀行習慣於抵禦訴訟。高盛集團最近的年度報告包含14頁的細則，詳細説明了它面臨的所有訴訟程序。但被告已變為原告。在聖誕前夕，銀行貿易團體提起訴訟，指控聯邦儲備委員會的年度壓力測試過程違反了《行政程序法》的原則。
銀行之前曾抱怨監管過度；現在，在一個日益友好的法律環境的鼓勵下，他們將問題帶到了法庭。
彭博社觀點便宜，而不是特朗普，是歐洲股票飆升的原因裏夫斯和斯塔默不應過於急於安撫銀行英國百萬富翁外流更多是涓涓細流而非洪水機場擴建削弱了工黨的氣候月球計劃“對於這個行業來説，採取這一步的門檻非常高，”高盛首席執行官大衞·所羅門在上週的財報電話會議上解釋道。“我們認為，繼續推動更透明的監管過程是我們的責任，以促進一個更高效的金融系統，支持美國經濟的增長和競爭力。”
與其他行業高管一樣，所羅門對監管機構對資本的處理感到沮喪。在基本門檻之上，監管當局要求根據銀行的個別情況量身定製的緩衝。其中一個緩衝是由美聯儲進行的年度壓力測試決定的。問題是，根據銀行的説法，這項壓力測試是“秘密進行的”，併產生了“搖擺不定且無法解釋的資本要求和限制”。
高盛尤其受到牽連。去年，美聯儲預測該公司的資本比率將在嚴重不利的經濟衝擊下下降至8.5%，而在進行測試時為14.4%。美聯儲與銀行分享其頂層假設——房價下跌36%，失業率飆升至10%，股市崩盤55%，等等——但將詳細建模保留給自己。毫不奇怪，這樣的衝擊會消耗如此多的資本。但是當高盛複製這一過程時，卻無法接近。根據其計算，在這種情況下，其資本比率僅會降至10%。
美聯儲在承認其犯了錯誤時並沒有提升其信譽。自2020年以來，它允許銀行對壓力測試提出異議，儘管已有八家嘗試，但迄今為止只有高盛成功。在一封致所羅門的信中，美聯儲承認不應將一些一次性成本向前推。它將該公司的最壞情況資本比率修正為8.8%。
但這仍然留下了一個空白，法院的挑戰旨在解決這個問題。行業要求在美聯儲進行測試的方式上提供更大的透明度。勝利將使銀行能夠更有效地優化其資產負債表，從而釋放資本。如果高盛的內部測試作為一個代理，資本釋放可能達到該公司約80億美元。
除了提起此案，銀行還尋求解除監管機構施加的另一個資本保護緩衝。像高盛這樣的全球系統重要性銀行面臨的附加費反映了其規模、複雜性和相互關聯性等多個因素。但自2015年以來，這個附加費沒有重新校準。即使是美聯儲也承認風險評分應該調整以考慮通貨膨脹和經濟增長。在當前規則下，高盛的附加費預計為3.5%。例如，降低到2%將釋放另外100億美元的資本。
即使在任何變化之前，資本政策也變得更加友好於銀行。所謂的巴塞爾3終局旨在完成資本保護緩衝運作的後危機框架，最初被削弱，然後在其管理者、美聯儲副主席邁克爾·巴爾本月宣佈將辭職時被擱置。“考慮到管理層的變化和美聯儲內部領導層的變化，我們的預期是將會有不同於之前提出的方法，”所羅門在他最近的財報電話會議上評論道。
自全球金融危機以來，銀行的高質量資本水平已增加超過3.5倍，來自提起此案的貿易組織之一的銀行政策研究所表示。在高盛，資本比率已從2010年的8.2%上升至15.4%。隨着超過1000億美元的資本現在坐在他的資產負債表上，所羅門將開始考慮如何部署任何額外的資本。
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