英國在競爭與市場管理局推動增長是不良經濟學 - 彭博社

Chris Hughes

追求增長。

攝影師：彼得·齊博拉/法新社保護消費者免受大企業侵害的力量正在退卻。前意大利總理馬里奧·德拉吉去年呼籲改革歐洲的合併控制，以提升該地區的全球競爭力。激進的消費者倡導者莉娜·漢已經如預期般離開了美國聯邦貿易委員會的反壟斷機構。上週更是來了個真正的震驚：英國政府 罷免了其競爭與市場管理局的主席。

一個有問題的敍述正在浮現，即反壟斷監管需要哲學上的徹底改革，其主要目標保護競爭應讓位於推動多重經濟目標的更細緻的方法。

彭博社觀點DeepSeek的“開放AI”應該讓薩姆·阿爾特曼感到恐懼斯塔默的謹慎和痛苦並未為工黨服務工黨在增税問題上錯失良機人工智能的狂熱拯救了大型科技公司免於平庸的收益經濟學101説，競爭市場對消費者有利，這會帶來其他好處。如果合併監管者專注於維護競爭和防止未來的壟斷，經濟將因此受益。公司之間的健康競爭激勵創新，並使高效的公司從低效的同行那裏奪取市場份額。你不需要直接針對，比如説，增長。

因此，審查合併的首要任務是確定所提議的合併是否可能導致所謂的“實質性減少競爭”。其他一切都由此而來。CMA 一直認為競爭是增長的推動力。

然而，當英國政府用前亞馬遜公司高管道格·古爾取代CMA主席馬庫斯·博克林時，它表示這一臨時任命是“推動增長的嘗試”，並指出該機構將很快收到“以增長為重點”的新戰略指導。

隱含的擔憂是，傳統上對競爭的痴迷可能從更廣泛的經濟角度產生不良副作用。理論上，你可以想象一個減少競爭並使消費者處於更糟境地的收購，但卻創造了巨大的節省，這些節省可以被擴大後的公司投入到投資中。從這個角度來看，某種程度的競爭減少和消費者傷害——即使是持續的——有時是值得容忍的。也許一些本應被批准的交易正在被阻止。

博克林曾制定了一項計劃，旨在幫助CMA推動“創新、投資和生產力增長”。該機構還表示，它可能會對緩解反競爭合併造成的傷害的潛在解決方案持更開放的態度。這些補救措施的嚴厲程度在微軟公司收購視頻遊戲製造商動視暴雪公司的漫長批准過程中引發了爭議。

最近，Vodafone Group Plc與國內競爭對手Three合併其英國業務的批准已經展示出一種新的靈活性，而沒有進行重大剝離。

然而，政府似乎希望其合併監管機構更加友好於商業。

關於合併控制的正確目標的辯論已經進行過。正如英國競爭機構之一的前負責人約翰·維克斯最近指出，英國曾將收購置於廣泛的公共利益門檻之下。這涉及權衡一系列經濟考慮；政治家擁有最終決定權。2003年，轉向使用更狹窄的基於競爭的測試，獨立於政府決定，主要是因為競爭通常是核心問題。專注的經濟測試最好由一個獨立的監管機構處理——就像利率最好由獨立的中央銀行決定一樣。

是否有充分的理由恢復到一個不那麼以消費者為中心的體制？一個論點是數字市場的行為與傳統市場不同，需要一種新的方法。科技公司需要創新才能生存，通過合併實現規模可以幫助這一點。

“問題在於，監管機構看待競爭的方式是否應該根據你所關注的是舊行業還是新行業而改變，”歐洲改革中心的扎克·邁爾斯説。“當考慮一個典型的壟斷者時，你會想到他們悠閒地坐着，過着安靜的生活，並對消費者收取過高的費用。但當你考慮科技如何運作時，競爭並不是那樣的——他們是在投資和創新上競爭。”

這樣的考慮並不能證明削弱監管機構傳統競爭焦點的合理性。一旦監管者被賦予平衡不同目標的任務，交易的評估“變得非常投機”，梅耶斯警告説。而維克斯表示，在合併評估中納入非競爭因素的論點比其支持者所暗示的要弱。他説，事實是“競爭對增長有利，因此，強有力的競爭政策——如果得到良好應用——對增長是有利的。”

確實，競爭與市場管理局（CMA）犯過錯誤，在幾項調查中反覆改變其初步結論。該機構自此改變了其調查方式，使過程對相關公司更加透明。古爾，在《金融時報》上寫道，承諾將加快速度。

英國需要非常謹慎地行事。它已經削弱了CMA的權威。關注點不應在於監管者以截然不同的方式行事，而應在於更好地行事——並讓他們獨立地繼續工作。

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