國債上漲，交易員關注美國數據，因美聯儲指引有限 - 彭博社

國債在週四上漲，因為投資者期待美國經濟數據以獲取指導，此前美聯儲提供了很少的線索關於其下一步政策。

收益率在整個曲線下降了約兩個基點，10年期利率交易在4.50%，低於上週末的4.62%。美元對大多數十國集團的貨幣下跌。

預計週四的美國數據將顯示世界最大經濟體在年末季度增長放緩，而美聯儲偏好的通脹指標預計將在週五顯示12月消費者價格增長略有加速。

投資者將仔細審視這些數據，以尋找有關貨幣政策前景的線索，因為美聯儲官員讓他們對利率路徑幾乎沒有信心。美國中央銀行在週三保持利率不變，正如廣泛預期的那樣，並表示在唐納德·特朗普總統政策的不確定性下，計劃在可預見的未來保持不變。

“進一步的美聯儲寬鬆預期應會對利率施加下行壓力，而來自關税和財政政策的通脹不確定性應會阻止急劇反彈，”傑富瑞國際的策略師莫希特·庫馬爾表示。“如果失業率開始適度上升，正如我們的觀點，我們認為美聯儲還有進一步寬鬆的空間。”

與美聯儲相比，歐洲中央銀行幾乎可以肯定將在週四晚些時候將利率下調25個基點。該地區面臨更大的增長阻力，政策制定者包括行長克里斯蒂娜·拉加德對通脹迴歸目標表示信心。

歐元區債券在數據顯示該地區的兩個最大經濟體 在去年年底收縮 後大幅上漲，且該地區 意外停滯，因為法國和德國政府的崩潰打擊了企業和消費者的信心。德國10年期國債收益率下降了最多六個基點，降至2.53%。

這些變動發生在投資者在政策決定之前增加了對歐洲央行降息的押注，預計到年底將有95個基點的寬鬆。這與週三的89個基點相比，意味着將有三次25個基點的降息，並且第四次降息的可能性接近80%。

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三月降息？

在美國，貨幣市場在決定後削減了對進一步降息的押注，現在僅定價美聯儲在三月恢復寬鬆的機會為13%，低於決定前的近25%。到七月，只有25個基點的降息被完全定價，而到年底第二次降息的概率為67%。

“這次會議並沒有真正改變我們的看法，”瑞穗國際的策略師埃夫琳·戈麥斯-利赫提説。“考慮到經濟強勁和通貨緊縮主題停滯，美聯儲沒有必要降息，但我們仍然看到他們可能會在三月嘗試降息的風險。”

聯邦公開市場委員會一致投票決定將聯邦基金利率維持在4.25%-4.5%的區間，此前在2024年最後幾個月降息了一個百分點。

在美聯儲聲明似乎表明抑制通脹的進展減緩後，國債短暫下跌，但主席傑羅姆·鮑威爾迅速消除了這些擔憂，表示他預計消費者價格上漲將繼續放緩。收益率回落，週三幾乎沒有變化。

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美聯儲的最新決定是在特朗普上任一週多後做出的，威脅對一些美國主要貿易伙伴徵收關税。鮑威爾表示，中央銀行“非常關注新政府實施的政策”，然後再評估其對經濟的影響。

這一決定“確認了我們的一般觀點，即這不是一個週期，這不是關於衰退風險——這是關於利率的重新校準，誰知道接下來會發生什麼，”貝萊德投資研究所負責人讓·博伊文在彭博電視採訪中表示。

“市場和美聯儲都已經意識到這是一個不同的環境，並且這將需要更高的利率維持更長時間，”他補充道。