泰達公司獲“建制派”接納後加速交易佈局——彭博社

1月31日，保羅·阿爾多伊諾在薩爾瓦多聖薩爾瓦多舉行的Plan B論壇上。攝影師：卡米洛·弗裏德曼/彭博社價值1400億美元的穩定幣巨頭Tether Holdings Ltd.的首席執行官保羅·阿爾多伊諾，在上週末向聚集在聖薩爾瓦多的加密貨幣信徒們傳達了一個勝利的信息。

據阿爾多伊諾稱，“當權派”不公正地詆譭了Tether，長期以來，Tether因其代幣被罪犯和恐怖分子使用而成為當局審查的目標。但在阿爾多伊諾登上Tether年度Plan B論壇的舞台前幾天，唐納德·特朗普重返白宮，其政府中充滿了加密貨幣的支持者，情況發生了變化。

“現在怎麼辦？”阿爾多伊諾在活動中向滿座的觀眾問道，這是該活動首次在Tether現在的總部所在地——薩爾瓦多的首都舉行。“我們已經被當權派擁抱了…現在他們接納了我們。現在我們該做什麼？”

Tether是一個大約有130人的實體，報告2024年未經審計的利潤超過130億美元，其近期的行動受到了加密貨幣圈內外的密切關注。憑藉其龐大的美國國債持有量帶來的數十億美元收益，Tether已開始向從農業到人工智能和腦機接口等各種領域的公司注入資金。最近，這一進軍使其直接涉足美國資金與政治的交叉點。

上週，Tether表示其擁有超過70億美元的超額儲備，這為其進一步加大投資提供了彈藥。這一儲備比三個月前增加了約10億美元，這一金額超過了迄今為止除少數加密貨幣風險投資基金外的所有基金。

據一位熟悉Tether運營情況並要求匿名討論內部審議的人士透露，該公司可能會利用其不斷增長的財富加速交易進程。

加密貨幣風投公司Dragonfly Capital的普通合夥人Rob Hadick表示：“該公司可能擁有全球最佳的人均利潤指標。我們持續看到和聽到Tether非常活躍，不僅投資於加密貨幣生態系統的各個部分，還涉足看似不相關的領域。”

去年12月，Tether向一家右翼社交媒體公司注資7.75億美元，該公司股東包括特朗普提名的商務部長人選、Cantor Fitzgerald LP首席執行官Howard Lutnick，以及特朗普的AI和加密貨幣事務主管David Sacks。Ardoino在接受採訪時表示，在Cantor工作並參加聖薩爾瓦多會議的Lutnick之子Brandon幫助Tether與Rumble建立了聯繫。

除了為Tether提供交易諮詢外，Cantor還幫助管理其儲備金，並持有這家穩定幣運營商發行的可轉換債券。該公司拒絕置評。

美國總統唐納德·特朗普與Howard Lutnick在簽署儀式上交談攝影師：Chris Kleponis/CNP/Bloomberg對Rumble的投資是Tether迄今為止的第二大投資，這表明美國政治和監管環境的緩和正鼓勵該公司繼續超越其加密貨幣根基進行更多冒險。

特朗普重新掌權極大地改變了這個行業的格局，該行業自2022年11月加密貨幣交易所FTX的混亂崩盤後，一直受到監管機構和許多政客的懷疑，如果不是徹底蔑視的話。沒有幾家公司比Tether的利害關係更大，該公司在2021年支付了4100萬美元，以和解美國對其關於儲備金撒謊的指控。

《華爾街日報》在10月報道稱，曼哈頓的聯邦檢察官正在調查Tether可能違反制裁和反洗錢規則的行為。Tether表示，它不知道有任何此類調查，並且正在與執法機構合作，以確保其代幣不被用於非法目的。

儘管如此，Tether與Lutnick的密切關係使該公司直接捲入了他的確認程序。1月29日，參議院商業、科學和交通委員會的民主黨人發出的一封信函中，除其他事項外，詢問了Lutnick關於《華爾街日報》11月的一篇報道，該報道稱Tether的首席財務官Giancarlo Devasini曾告訴同事，Lutnick承諾利用他的權力“化解Tether面臨的威脅”。

“我從未向任何人暗示我會對Tether做任何不當的事情，”Lutnick在對問題的書面回應中表示。40歲的Ardoino在聖薩爾瓦多被問及Tether與特朗普團隊的關係時表示，“我們不期望從政府那裏得到任何好處。”

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推動美元“霸權”

除了政治關聯外，Tether如今在加密貨幣、傳統金融與地緣政治的交叉領域佔據獨特地位。該公司持有945億美元美國國債作為其穩定幣USDT的儲備金，這種穩定幣在加密貨幣市場中至關重要，正日益被用於支付和資金轉移——包括合法與非法用途。與此同時，數十億美元利息收入流入Tether金庫，為Ardoino和Devasini提供了擴大影響力的廣闊空間。

Ardoino認為Tether的利益與美國一致，既因其是美國國債大買家，也因USDT使用量增長能強化"美元霸權"（該穩定幣與美元掛鈎）。他在1月採訪中表示，Tether正在美國加大遊説力度以強調這一觀點。

聖薩爾瓦多Plan B論壇上的Tether展位。攝影師：Camilo Freedman/彭博社該公司不斷擴張的觸角令部分觀察者感到不安。

“Tether向非核心業務領域擴張，並與傳統金融機構建立日益緊密的聯繫，將給經濟和金融體系帶來重大風險，“康奈爾大學貿易政策教授、布魯金斯學會高級研究員Eswar Prasad表示。

泰達公司（Tether）及其同屬一家母公司的加密貨幣交易所Bitfinex多年來一直在進行風險投資。但投資步伐在2023年年中開始加快，當時它入股了德國加密技術公司Northern Data AG。根據彭博新聞對公開數據的分析，自那以來，泰達已達成至少13筆交易。

泰達首席投資官理查德·希思科特（Richard Heathcote）領導一個內部團隊負責對潛在交易進行盡職調查，阿爾多伊諾（Ardoino）表示。根據其網站，希思科特還被列為總部位於巴哈馬的諮詢公司Marlin Capital Partners的創始人和非執行董事。一位發言人表示，Marlin曾為泰達的交易提供諮詢。

泰達迄今最大的投資交易

來源：彭博社、泰達公司、公開文件

注：所有價值按收購或宣佈當日的價格計算。Adecoagro股票在2024年7月至11月間收購。Bitdeer股票在2024年5月至2025年1月間收購。

直到去年，泰達主要進行與區塊鏈相關的投資。隨後它開始多元化投資，向一家衞星圖像公司、腦植入設備製造商Blackrock Neurotech、一家活躍於南美洲的農業公司以及右翼視頻網站Rumble Inc.注資，後者有盧特尼克（Lutnick）和薩克斯（Sacks）作為股東。薩克斯在12月初被特朗普任命為人工智能和加密貨幣負責人，他在泰達投資宣佈前一週辭去了Rumble董事會的職務。

在1月接受彭博電視採訪時，當被問及Tether是否與薩克斯討論過對Rumble的投資時，阿多伊諾回答"沒有”。在聖薩爾瓦多的活動中，他告訴彭博新聞，他去年年底在巴哈馬"偶然"遇到了Rumble首席執行官克里斯·帕夫洛夫斯基，當時是布蘭登·盧特尼克介紹他們認識的。“我們還有其他聯繫，“最近獲得薩爾瓦多公民身份的阿多伊諾説。

Rumble自稱"創造不受取消文化影響的技術”，成為YouTube的右翼替代平台，Tether在其中找到了一種志同道合的精神。阿多伊諾表示，儘管Rumble一直是"許多攻擊"的目標，但它代表了言論自由，“就像支持金融自由一樣”。

到目前為止，這筆交易在財務上也很有利可圖。Rumble的股價比Tether投資時的價格上漲了70%以上。

為Tether的未來做準備

隨着影響力的增長，Tether正在與其他政府建立聯繫。據彭博新聞10月報道，該公司向土耳其官員提議使用區塊鏈技術創建代表硼酸鹽礦物的代幣。

阿多伊諾雖然拒絕透露Tether目前正在進行的任何交易，但表示該公司計劃投資於他所説的開源、點對點人工智能，以及比特幣挖礦、生物技術和媒體。

在外界觀察者看來，Tether的投資策略可能看起來雜亂無章。但熟悉其業務的人士表示，其動機可以被視為類似於沙特阿拉伯等石油國家將石油收益部署到其他領域。Tether的USDT雖然現在非常有利可圖，但隨着市場的成熟，可能會受到許多新興穩定幣的威脅，而美國利率的下降將影響其儲備產生的現金流。這位人士表示，在這種背景下，Tether不斷拓展業務是有道理的。

Tether表示其投資策略與沙特阿拉伯等主權財富模式不同，它“專注於構建穩健的金融基礎設施和推進數字資產發展”。

“像Tether這樣的公司坐擁難以想象的財富水平，你必須為這些資金找到用途，”加密貨幣政策顧問安德魯·惠特沃思表示，“對我們來説不尋常的是看到如此年輕且不成熟的公司擁有如此鉅額資金。”

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