中國黃金買家在金價逼近3000美元之際被迫觀望——彭博社

黃金價格飆升至每盎司近3000美元，可能讓中國買家望而卻步。

過去一年金價上漲的關鍵推動力之一正是中國需求。但創紀錄的價格、疲弱的經濟以及強勢美元帶來的額外成本，正使這個全球最大黃金消費國的許多消費者難以承受。

特朗普執政期間，國際金價因投資者尋求避險而大幅上漲，他們擔心新政府更具對抗性的外交政策可能帶來衝擊。這包括與北京發生貿易戰的可能性，這推高了美元匯率，使黃金在中國變得更加昂貴。

“存在一個負擔能力的問題，“總部位於香港的諮詢公司Precious Metals Insights Ltd.的董事總經理Philip Klapwijk表示，“此外還有普遍的經濟低迷，以及消費者不再像過去那樣願意打開錢包的事實。”

這表明，如果中國買家大舉入市，全球搶購黃金的浪潮可能會推動價格進一步上漲。Klapwijk稱，相反，通常在農曆新年送禮季前出現的需求增長比往常更為疲弱，為火熱的黃金市場提供了一些喘息的機會。

中國需求指標一段時間以來一直表現不穩，儘管仍有一些亮點。鑑於股市波動和房地產行業持續危機，金條和金幣的投資保持穩定。但隨着經濟放緩，佔需求較大比重的珠寶銷售已經下滑。

中國實物黃金需求正轉向投資領域

來源：世界黃金協會

“國內儲户可能更青睞黃金的簡單性和相對透明度，“悉尼ABC精煉廠全球機構市場主管尼古拉斯·弗拉佩爾表示，“但考慮到家庭預算限制，我並不期待會出現驚人增長。”

與此同時，批發商從交易所庫存的提貨量低於往常。“人們正在削減開支，“深圳羅雅珠寶創始人Fenny Zeng説，“越來越多人更傾向選擇設計更精巧的小件首飾。”

中國黃金批發需求持續低迷

來源：上海黃金交易所

作為主要進口國，中國黃金買家通常需要支付溢價才能獲得金條。但在過去六個月大部分時間裏，所謂的上海溢價實際上轉為折價，表明在金價飆升背景下實物黃金需求疲軟。不過紙黃金投資則是另一番景象，以貴金屬為支撐的交易所交易基金持倉量已升至創紀錄水平。

中國黃金ETF持倉量創新高

來源：世界黃金協會

還有另一個大買家持續支撐市場情緒——無論人民幣疲軟與否（或許正是因為疲軟）。根據上週五最新數據，中國人民銀行在暫停六個月後，於11月重啓黃金購買以分散儲備，並在1月繼續增持。據報道。

高盛集團發現，中國人民銀行購買黃金的時機透露出對人民幣的支撐信號。

“央行可能希望向市場傳遞對貨幣信心的信號，”高盛全球大宗商品研究聯席主管Daan Struyven表示。此舉旨在表明“人民幣正得到不斷增長且處於高位的黃金儲備支持”。

即時快訊

唐納德·特朗普總統宣佈將於週一對所有進口鋼鐵和鋁徵收25%關税。

彭博行業研究顯示，亞洲液化天然氣貿易商正因中國需求疲軟而焦慮不安，這源於該國經濟復甦停滯、清潔能源發電量激增及國內天然氣產量上升。

中國消費者通脹自8月以來首次加速，主要受春節假期期間家庭消費激增推動，儘管通縮壓力持續存在。

本週日程

2月10日週一：

• 中國將對美國商品加徵關税，包括原油、液化天然氣、煤炭和農業設備

2月11日週二：

• 中國農業農村部月度CASDE農作物供需報告

2月12日週三：

• 中國有色金屬工業協會每週多晶硅價格評估
• 中國煤炭市場網煤炭周度線上簡報，15:00

2月13日，星期四：

• CSIA每週太陽能硅片價格評估

1月14日，星期五：

• 中國每週鐵礦石港口庫存
• 上海交易所每週商品庫存，約15:30