歐盟面臨特朗普式監管退潮 綠色法規恐受衝擊——彭博社

歐洲從碳中和到社會不平等問題等全方位的監管努力，曾被譽為為全球設定議程。

如今，其中部分舉措正面臨削減風險——隨着該地區權衡對特朗普重返白宮引發的全球放鬆監管浪潮的應對，第一塊多米諾骨牌已開始搖晃。

歐盟即將提議縮減多項環境、社會和治理（ESG）報告要求，這是迄今最清晰的信號，表明其在特朗普時代後對綠色及更廣泛金融監管的態度。這些要求此前因給企業帶來高昂合規成本卻收效甚微而備受批評。

彭博綠色初創企業正將這些非常規原料轉化為黃油和油脂隨着埃利奧特入局，BP投資案例分裂ESG基金市場億萬富翁支持的Kropz公司國家公園採礦計劃遭阻對沖基金尋求應對特朗普反氣候議程之道布魯塞爾修復這些缺陷的計劃細節仍籠罩在迷霧中，即便是推動變革的國家也不願在氣候議題上倉促讓步。但隨着歐盟經濟迅速落後於全球其他地區，許多專家將定於2月26日公佈的所謂綜合方案視作重振競爭力的關鍵一步。

“我們仍致力於”綠色新政，歐盟金融服務專員瑪麗亞·路易斯·阿爾伯克基上月接受採訪時表示，該計劃是歐盟2019年提出的減排方案。不過她同時強調：“顯然需要更優質、更簡化的監管，以減輕企業負擔。”

ESG規則面臨審查
法規名稱
分類條例
綠色資產比率
可持續金融披露條例
企業可持續發展報告指令
企業可持續發展盡職調查指令

歐盟長期致力於成為ESG標準制定領導者，旨在實現本世紀中葉碳中和承諾。該計劃的核心是要求企業透明化並對其環境影響負責。

金融業作為首個適用新報告規則的行業，多年來抱怨諸多規定過於繁瑣。資產管理機構態度較為審慎，因投資者始終要求強制性的標準化ESG數據以更好評估風險、避免"漂綠"行為。但隨着合規要求將擴展至其他企業，政界反對聲浪日益高漲。

去年11月宣佈的綜合方案計劃，是在前歐洲央行行長馬里奧·德拉吉發出嚴厲警告後提出的。德拉吉表示，除非歐盟採取措施提升與美國和中國的競爭力，否則將面臨"生存挑戰"。這是歐盟委員會為減輕企業行政負擔而規劃的若干方案之一。

“歐洲面臨的挑戰十分緊迫，其嚴峻程度超出監管體系的認知，“前歐盟專員喬納森·希爾表示，“我們必須清醒認識到這是現實威脅。“這位曾主管金融穩定、金融服務與資本市場聯盟的英國保守黨成員，在2016年英國脱歐公投後辭職。

延伸閲讀：
對沖基金抨擊新ESG要求帶來"巨大負擔”歐洲簡化ESG規則的呼聲日益高漲管理6.8萬億美元的投資者警告歐盟勿向ESG反彈低頭面對日益強烈的反對聲浪 歐盟尋求精簡ESG監管全球最嚴ESG法規引發歐洲強烈反彈

包括法國、德國和意大利在內的國家一直在推動對歐洲行業競爭力進行緊急評估，他們希望這將帶來改革。法國已呼籲無限期推遲其中一項措施——《企業可持續發展盡職調查指令》，反對者認為該指令將加劇歐洲的增長問題。

德國和法國還帶頭呼籲對可持續發展信息披露方案進行完善和延遲，同時簡化歐盟用於指定從官方綠色債券到借款人環保資質的“分類體系”。

“這已經危及到企業的競爭能力，尤其是小型金融機構，“德國監管機構BaFin主席馬克·布蘭森上月對記者表示。他補充説，儘管歐洲的初衷是好的，但成本"極高”。

儘管對綠色監管的抵制早於唐納德·特朗普當選，但更廣泛的背景是歐盟對預期的大西洋彼岸放鬆監管浪潮的應對。由於美國的拖延，歐盟即將決定將部分最新銀行資本規則再推遲一年實施。

在華盛頓，言辭風向已發生巨大轉變，甚至連美聯儲都退出了全球央行研究氣候風險的聯合行動。商業銀行也紛紛放棄私營部門的同類倡議，任由歐洲競爭對手權衡應對之策。該地區數家大型銀行則表示仍將堅守這些目標。

歐洲金融遊説團體表示，他們並不呼籲效仿美國式的劇變，資產管理公司甚至建議歐盟在某些規則上保持既定路線。不過，各方仍期待綜合法案能帶來重大變革。

“這簡直就是噩夢和負擔，”德國商業銀行首席執行官貝蒂娜·奧爾洛普上週談及ESG規則相關的行政要求時表示，這些規定對實現可持續轉型目標幾乎毫無助益。

貝蒂娜·奧爾洛普來源：彭博社歐洲銀行業聯合會在針對該議題的意見書中提出了十餘項改進建議。這個代表歐洲各國銀行業協會的組織，其訴求清單包括永久豁免部分盡職調查規則、簡化分類標準以減輕負擔，以及精簡披露規則。

阿爾伯克基在談到其團隊參與的信息披露方案時表示：“我們正在審視適用範圍和實施時間框架，尤其關注如何保護中小企業免受衝擊。”

她指出，當前背景是要理解某些規則的"非預期後果”，以及近年來隨着環保法規激增所產生的政策重疊問題。

銀行業還希望廢除衡量資產負債表綠色程度的"綠色資產比率"指標。銀行表示，這個從三月起將第二次強制上報的指標既無實際效用又增加成本。

另一焦點是各國如何根據獨立立法實施歐盟全新的ESG風險計量管理指南。知情人士透露，德國監管層已暗示可能對小型銀行放寬要求，部分原因是其難以滿足數據申報需求。

這些人士表示，農户、啤酒廠等小型銀行客户不太可能提供ESG指標數據，這意味着地方銀行將面臨兩難抉擇：要麼終止與他們的業務往來以符合新規，要麼違規經營。

德國吉森大學金融學教授克里斯蒂娜·班尼爾指出：“政客們總在談論提升競爭力和減少監管，但以《綜合法案》為例，他們只是在零敲碎打地解決問題，缺乏系統性方案。”

“現實是，小修小補已無濟於事，我們需要更徹底的改革。“她強調道。