台積電無法讓英特爾重振雄風——彭博社

台積電與英特爾擬議的合作可能陷入混亂。

攝影師：林亦非/彭博社試圖強行促成台積電與英特爾的合作將是一場極其複雜的考驗。

目前，據報導特朗普政府要求台積電控股英特爾美國工廠的提議，正面臨各方對其可行性的合理質疑。路透社報道稱，華盛頓不太可能支持外國企業運營英特爾的國內工廠——只需看看鋼鐵行業的現狀。與此同時，許多台灣人士擔憂該公司被迫轉移尖端技術並放棄戰略優勢。這一點尤為重要，因為其技術領先地位不僅使其在行業中保持優勢，更被許多人視為守護這座自治島嶼免受潛在中國威脅的“聖山”。

彭博社觀點中國如何改寫海洋法則銅業最大併購案成熟時民主黨渴望而共和黨畏懼的辯論有國王在手，何需外交？從更實際層面看，兩家芯片巨頭在企業文化到生產運營等各方面都截然不同。台積電憑藉純代工模式革新了行業，而英特爾歷來生產其參與設計的芯片。對台積電而言，接管英特爾美國工廠或將其整合到自身體系中將是個耗時耗資的難題。

尚不清楚這項擬議合作能否重振英特爾榮光。這家總部位於加州聖克拉拉的公司已通過美國政府的戰略半導體本土化政策備受青睞，但仍深陷困境，正如臨時聯席CEO米歇爾·約翰斯頓·霍爾特豪斯在最新財報電話會上所言：“沒有速效解決方案。“該公司未能有效抓住AI熱潮，技術差距被競爭對手進一步拉大，去年底創下十餘年來最低營收。

這一切與台積電的強勁表現形成鮮明對比。更引人注目的是：五年前兩家公司市值還大致相當，如今這家台灣企業的市值已是競爭對手的九倍左右。台積電此前似乎深刻意識到扭轉英特爾頹勢的難度。早在十月，當首席執行官魏哲家被問及是否考慮收購英特爾工廠時，他斷然回應：“完全沒有興趣。”

儘管台積電的態度轉變似乎是對特朗普團隊要求的回應，但這無法緩解英特爾日益嚴峻的挑戰。

有必要回顧事態演變。合資消息傳出前，特朗普正以對台芯片業加徵關税為競選主張，試圖讓半導體制造業迴流美國。但台灣並非"竊取"該產業，而是憑藉硅谷忽視的定製化芯片代工模式取得領先。這一背景至關重要，因特朗普慣用關税威脅作為談判手段，其核心目標是重振本土芯片製造。

然而關税政策難以奏效。台積電完全可能將成本轉嫁給客户——其中兩大核心客户正是美國科技雄心的代表企業英偉達與蘋果。特朗普努力維繫關係的科技巨頭們，絕不會樂意為尖端芯片支付更高溢價。

正如頗具影響力的科技分析師郭明錤所指出的，台積電每年出口到美國的芯片價值還不及它一個月的營收。儘管如此，郭明錤表示，台積電"不能簡單地’接受關税’而忽視特朗普的言論”。但瞭解這位總統最終想要什麼，可以讓台積電有一些空間來自己提前行動。

台積電運營英特爾工廠的提議仍處於非常早期的階段。目前甚至還不清楚英特爾是否對這筆交易持開放態度，該交易可能會涉及其他美國芯片設計公司，以應對外資所有權的擔憂。

台積電的代表和特朗普團隊應該找到一些中間立場，而不涉及與英特爾複雜且成本高昂的合作。台積電可以從增加對其在亞利桑那州現有芯片製造業務的投資開始。這將有助於實現特朗普贏回生產的目標，同時仍允許台積電保持內部的技術掌握。正如我之前所寫，在對抗北京方面，台積電和美國科技行業是站在同一邊的。

這家台灣公司的芯片製造能力是世界上最好的，許多乘着人工智能浪潮的公司都依賴它。這使得關税的威脅看起來像是空洞或適得其反的舉動，並給該公司提供了重要的籌碼。但台積電總是有可能因為一個成本高昂的糾纏而失去這一優勢，這種糾纏可能會削弱其主導地位。

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