花旗印度計劃購買10億美元資產支持證券 - 彭博社

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花旗集團印度子公司計劃購買創紀錄的資產支持證券，因國內銀行在存款增長疲軟之際尋求流動性。

該銀行計劃購買與零售貸款相關的資產支持證券，到本財年末將其賬面規模增加三倍至超過10億美元，**，**花旗印度董事總經理兼市場主管阿迪亞·巴格里表示。花旗預計，截至2026年3月31日的財年，印度證券化總規模將接近300億美元。

這種被稱為證券化的打包證券市場在印度雖小但正在增長，因為印度銀行試圖改善其存貸比。私營銀行歷來罕見參與此市場，但在監管壓力下已開始涉足或探索交易。

“印度的證券化仍處於非常初級的階段，”巴格里在接受採訪時表示。

印度私營銀行剝離貸款推動證券化激增

證券化市場總體規模

來源：ICRA研究，行業數據

注：2025年數據為預測值

預計市場將繼續增長——根據ICRA評級，資產證券化總體規模在第三季度同比增長超過80%，達到6800億盧比（78.1億美元）。這一增長源於大型私營銀行進入了一個歷史上由印度非銀行金融公司和住房金融公司主導的市場。

例如，印度最大的私營銀行HDFC銀行通過證券化或轉讓方式在截至12月的季度處置了近216億盧比的零售貸款（包括住房貸款和汽車貸款），並計劃擴大此類業務。IDFC第一銀行以及Navi Finserve等數字貸款機構也通過該市場優化了零售貸款組合。

在印度，證券化交易為貸款機構提供流動性，主要採取兩種形式：資產支持證券（當地稱為轉遞憑證）和直接轉讓。花旗印度更青睞前者，並預計隨着直接轉讓交易減少，此類結構將在本財年佔印度證券化交易總量的近60%。

貸款池通常包括向個人發放的用於購房、購車及其他個人需求的信貸。

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巴格里表示：“多家銀行和非銀機構正尋求通過不同流動性渠道調整存貸比，因此在印度出售此類資產包。“據其介紹，汽車貸款是證券化規模最大的資產類別，個人貸款和中小企業貸款也開始出現在資產組合中。

市場中的買家包括本地資產管理公司和精選的貸款機構，但巴格里表示，要讓抵押貸款等資產成為證券化市場的一部分，還需要保險公司和養老基金等長期投資者參與。他補充説，另類投資基金也將在幾年後成為潛在買家。

“當投資者看到流動性，看到交易時，他們就會開始進入市場，”巴格里説。

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