特朗普以錯誤理由廢除1美分硬幣——彭博社

Stephen Mihm

一分錢硬幣歷經滄桑。

攝影師：Michael M. Santiago/Getty Images North America自美國誕生以來，一分錢硬幣一直是國民口袋裏的零錢組成部分，但可能很快將退出歷史舞台。上週，唐納德·特朗普總統宣佈已下令財政部長停止鑄造該硬幣，理由是每生產一枚一分錢硬幣成本超過三美分，這是對納税人資金的浪費。

廢除一分錢硬幣有充分的理由：最明顯的是通貨膨脹已使其面值變得微不足道。然而，過分關注其生產成本是方向性錯誤，因為這忽略了幾乎所有現代政府最初開始鑄造這些硬幣的原因：“小額零錢的大問題”。

彭博社觀點馬克龍不應挑剔斯塔默的禮物美國國際開發署的裁決可能是馬斯克終結的開始iPhone需要回歸本源以挽救AI煤炭是特朗普礦產令的骯髒秘密這個短語是由經濟歷史學家卡洛·M·奇波拉創造的，最近又成為經濟學家托馬斯·J·薩金特和弗朗索瓦·R·維爾德所著書籍的標題。他們描述的標題問題對當今任何人來説都會顯得陌生而奇怪：在人類歷史的大部分時間裏，小額零錢一直匱乏，這使得日常生活的普通交易變得困難。

如今，我們許多人手頭的小額零錢多到一輩子都用不完——以至於願意支付少量費用給Coinstar這類公司，將成堆的硬幣兑換成"真正的錢"。分幣及其同類已成為貨幣的邊角料，既不受喜愛也不被需要。

中世紀時期的商人若看到這種情形定會大惑不解。回溯到15世紀，商品買賣是件令人焦慮的事，因為商販和顧客都缺乏足夠的小額硬幣。當時確實沒有足夠的零錢來購買小件商品，或為大宗購物找零。

以1486年向英格蘭國王提交的訴狀為例：“吾王眾多貧苦臣民欲購此類食物及其他小件物品，卻因買賣雙方均缺乏半便士與法新小幣而不得購之。”

為何會出現零錢短缺？一份請願書直截了當地指出癥結所在：小面額硬幣"因其重量與成色…每日遭人檢驗熔燬，改作他用"。

平民熔燬硬幣的根源在於，當時政府固執地認為所有硬幣——即便是分幣——都應具有內在價值。換言之，一便士硬幣必須含有價值一便士的銀。但銀價波動時，小硬幣的含銀量時常超過面值，此時人們理性地選擇將其熔燬。

這一情況引發了無盡的麻煩。歷史記載中充斥着憤懣的抱怨，比如1487年西班牙的一份記錄稱，由於"完全缺乏零錢"，王國"遭受了巨大損失"。

不幸的是，解決之道可能比問題本身更糟。君主們經常宣佈降低硬幣成色，減少白銀含量，從而破壞人們熔鑄硬幣的動機。這一舉措動搖了整個貨幣體系的公信力。犯罪分子從銀幣邊緣削下碎屑的行為同樣損害了信任——這些腳趾甲大小的碎屑可作金銀錠使用，而殘缺的硬幣仍按面值流通。

普通民眾通過尋找本國硬幣的替代品來應對這個問題。他們用商品交換其他國家造幣廠的小額錢幣，導致本國經濟中流通着令人眼花繚亂的各種劣質便士替代品。

人類花了數個世紀才找到解決方案，即現在所謂的標準公式。其基本思路很簡單：用沒有內在價值的金屬（主要是銅）鑄造便士等小額硬幣——但允許其依法兑換成金銀製成的高價值硬幣。這既消除了熔燬小額硬幣的動機，又將其與具有內在價值的貨幣掛鈎。

英國在1816年率先實施這一標準公式。美國則堅持小額硬幣應具有內在價值的理念，行動更為遲緩。當開始鑄造當今五分鎳幣、一角硬幣和25美分硬幣的前身時，美國政府規定這些硬幣必須含有等值的白銀。就連銅製的便士也體現了這一邏輯——這些所謂的"大分幣"體積碩大（約相當於半美元硬幣的尺寸）。

1853年，美國開始逐步脱離這一體系，通過削減小額硬幣的含銀量來削弱其作為金銀塊的價值。四年後，該國廢除了大面值分幣，並用現代美分的前身取而代之。但直到1879年，這些硬幣才完全可兑換為更高面額。

在整個過程中，政府在貨幣體系中的角色經歷了重要轉變。當權者認識到，他們的職責並非保證硬幣具有內在價值，而是提供大量小額零錢，其價值來源於促進商業運轉的能力。

我們已不再需要美分來完成這一任務，但歷史表明，這不應讓我們認為小額零錢的價值僅在於政府從其生產中獲得的利潤。這可能是特朗普未能領會——或故意忽視的一課。

更多彭博社觀點：

想要更多彭博觀點？OPIN <GO> **。或者您可以訂閲**我們的每日通訊