法國、意大利通脹數據支持歐洲央行降息理由——彭博社

法國2月消費者價格同比上漲0.9%。攝影師：西里爾·馬西拉奇/彭博社法國通脹率回落至四年低點，而意大利物價意外保持穩定——這支持了歐洲央行繼續降息的決策。

週五數據顯示，法國2月消費者價格同比上漲0.9%，較1月的1.8%漲幅有所回落。分析師此前預估漲幅為1.1%。意大利通脹率維持在1.7%，與預期的小幅上升相悖。

法國通脹回落 意大利保持穩定

數據來源：法國國家統計局、意大利統計局

兩國服務價格漲幅均出現放緩——這是歐洲央行的重點關注領域。市場普遍預期該行將於下週再次下調借貸成本。

歐洲債券在法國數據後上漲，各期限債券收益率全線下跌3個基點。貨幣市場加大了對歐洲央行降息的押注，近三週來首次預計今年還將進行四次25個基點的降息。

歐元區通脹形勢分化明顯：與法國形成對比的是，西班牙本月物價躍升2.9%。但歐洲央行仍對今年實現2%的通脹目標充滿信心——尤其是在歐元區經濟疲軟的背景下。

更清晰的價格壓力圖景將於週五晚些時候德國數據公佈後顯現。下週一，分析師預計歐元區20國整體通脹率將放緩至2.3%。

這將使歐洲央行能夠在下週將存款利率從2.75%降至2.5%，自6月以來的總寬鬆幅度達到150個基點。之後會發生什麼則不太明確，因為一些官員擔心服務業通脹、能源價格上漲和美國貿易關税，而另一些官員則更擔心經濟增長乏力和低於目標的風險。

彭博社在3月利率決定前調查的分析師認為超過目標的可能性更大。德國的單獨數據顯示1月份進口價格漲幅為兩年來最大，可能會加劇這種擔憂。

然而，歐洲央行週五晚些時候發佈的一項調查顯示，消費者對未來12個月的通脹預期從2.8%降至2.6%。未來三年的通脹預期穩定在2.4%。

彭博經濟學的馬丁·阿德默指出，德國的地區數據也顯示本月價格壓力在全國範圍內略有緩解。雖然這與分析師的普遍預期一致，但預計2.7%的讀數仍將處於高位。