李嘉誠以190億美元港口交易避開特朗普關注——彭博社

李嘉誠攝影師：Anthony Kwan/彭博社在縱橫商海一生後，96歲的香港億萬富翁李嘉誠可能剛剛完成了他最大膽的交易之一。

在特朗普政府對長江和記實業有限公司控制的巴拿馬運河兩處港口施壓的情況下，李嘉誠的公司宣佈了一項計劃，將其全球港口業務的大部分出售給由貝萊德集團牽頭的財團。作為回報，這家香港公司將獲得超過190億美元的現金收益。

投資者，甚至長江和記的一些最親密的顧問都感到驚訝，最初只是涉及巴拿馬的兩個港口，現在卻演變成了一筆更大的交易。根據協議，該公司將出售23個國家的43個港口，同時保留在中國大陸和香港的設施。

知情人士表示，該集團認為此次出售是一個套現的機會，因為全球地緣政治緊張局勢和貿易壁壘削弱了港口業務的前景。由於交易的敏感性，這些人士要求匿名。

投資者對這一消息表示歡迎，分析師稱長江和記賣了個好價錢。該公司股價一度飆升25%，市值增加了近50億美元。在宣佈這筆交易之前，該股自年初以來下跌了約7%。

法國外貿銀行高級經濟學家Gary Ng表示，此次出售"是將地緣政治風險轉化為機遇的完美範例"，“該公司把握時機以捆綁溢價方式出售其港口業務，包括巴拿馬運河項目”。

長江和記發言人除公告聲明外拒絕置評，公告強調該交易"純屬商業行為，與近期涉及巴拿馬港口的政治新聞報道完全無關"。

交易公佈前，長江和記市值與此次出售規模相當，約為190億美元。香港VL資產管理公司首席投資官Vincent Lam指出，這反映出"集團價值被嚴重低估"。

Lam表示：“長江和記夾在中美之間左右為難，此次交易或有助於降低政治風險並釋放集團價值，可能獲得部分投資者青睞。”

除巴拿馬外，長江和記在墨西哥及遍佈亞洲、中東、非洲、歐洲和澳大拉西亞地區均設有港口。

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李嘉誠自1980年代起開始在中國境外多元化其商業帝國，將長江和記發展為橫跨零售、電信、基建及港口的綜合企業。目前其收入半數來自歐洲，僅12%源自中國大陸及香港。全球化佈局幫助公司度過了2019年香港政治動盪及近期中國經濟放緩時期。

此次港口交易凸顯出集團掌門人李嘉誠之子李澤鉅必須像其父親那樣為企業尋找發展出路。出售資產將使公司獲得充足資金在更安全領域進行收購。該集團近期加速了全球擴張步伐，尤其在英國動作頻頻。

據《金融時報》報道，長江基建集團上月初步出價70億英鎊（90億美元）競購泰晤士水務公司多數股權。彭博社本月報道稱，長江和記實業正考慮競購英國廢物管理公司Viridor Ltd.，包含債務在內的估值可能高達70億英鎊。

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公司可能以特別股息形式向股東返還部分港口出售收益。

晨星高級股票分析師丹·貝克表示：“我們認為公司可能將這筆意外之財大部分分配給股東。“這筆交易"遠超我們預期”。據其估算，長江和記港口業務估值此前僅為105億美元。

這筆交易提升了李嘉誠的財富，他目前擔任創始企業的高級顧問。根據彭博億萬富豪指數，交易宣佈後其財富增加13億美元至306億美元。數據顯示，他在長江和記與長江實業集團的持股佔其總財富的40%以上。

巴拿馬城巴爾博亞港。攝影師：Walter Hurtado/Bloomberg儘管港口業務長期是長江和記的核心業務之一，但其對集團利潤的貢獻已落後於其他板塊。2024年上半年，港口業務佔集團收入的9%，佔息税折舊及攤銷前利潤的15%。

Quiddity Advisors分析師David Blennerhassett（在Smartkarma平台發佈報告）表示，隨着貿易戰升級，這筆出售交易更具吸引力，尤其是在長江和記達成的估值水平下。

“無論從貨幣角度還是地緣政治角度看，這都是筆超值交易，“Blennerhassett稱，“李嘉誠是位精明的商人。”