關税動盪導致美國工廠為金屬支付比海外競爭對手更高的價格——彭博社

唐納德·特朗普對鋼鐵和鋁進口加徵關税的計劃，恐難扭轉這些行業市場份額數十年來持續下滑趨勢。

圖片來源：AFP/Getty Images美國製造商在鋁、鋼和銅材採購上支付的價格遠高於海外競爭對手工廠，這一趨勢正在削弱企業信心，甚至在金屬關税正式生效前就引發了通脹擔憂。

這三種關鍵工業原材料在美國市場的價格已連續數週，部分原因是製造商在特朗普總統對金屬加徵關税前加緊囤貨。在此過程中，美國價格已與中國、德國和日本等其他主要工業經濟體制造商的採購價格形成分化。

對鋁材消費者而言，美國現貨價格較歐洲高出約23%。鋼材價格溢價約40%——超過了特朗普計劃於本週三對這兩種金屬徵收的25%關税。彭博測算顯示，在可能數月後才會開徵關税的銅市場，美國製造商當前採購價已比歐洲買家高出約10%。

美國鋁價飆升超越海外市場

這種輕質金屬的美國溢價已飆升至歷史新高

數據來源：Fastmarkets、倫敦金屬交易所、彭博

注：美國全包價為LME現貨價加區域溢價；歐洲價格為LME現貨價加區域溢價；日本價格為LME現貨價加區域溢價。

附加費顛覆了全球金屬市場，交易商爭相在關税實施前將貨物運往美國以鎖定利潤。但對製造商而言，特朗普貿易政策引發的價格預期飆升帶來了重大商業阻力，可能使他們在與海外競爭對手的較量中處於日益不利的地位。

“客户感到擔憂，他們都在考慮成本將如何影響最終產品，“總部位於馬薩諸塞州威爾明頓的鋁鋼製造商和分銷商Markham Metals Inc.總裁丹·馬卡姆表示。這位高管稱已目睹價格上漲，且成本正被轉嫁。“我們的客户要支付更多費用。”

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美國鋁溢價（消費者在交易所價格之外支付的附加費）已飆升至創紀錄高位。這意味着美國買家購買標準鋁錠的價格自年初以來上漲20%，達到近三年最高水平，而同期歐洲價格基本持平。

美國鋼價高於歐洲和亞洲市場

對特朗普關税的擔憂推高了美國國內鋼鐵價格

來源：Kallanish、上海期貨交易所、彭博社

注：綜合鋼價為每公噸價格。

由於預期將對進口鋼材加徵關税，美國基準鋼價在2月底觸及每噸900多美元，今年以來漲幅超過30%。特朗普認為此類關税長期將提振美國生產，但越來越多證據表明短期內消費者將承擔成本。

“短期內你將看到價格激增，這將刺激美國鋼鐵生產並推高價格，”資本經濟學的哈馬德·侯賽因在接受採訪時表示。“你會先經歷這波價格上漲，隨後價格將逐步趨於平穩。”

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若以歷史為鑑，特朗普對鋼鐵和鋁進口加徵關税的計劃恐難扭轉市場份額數十年下滑及生產停滯的局面。這兩種材料是特朗普首個任期內最早徵收關税的商品——2018年對鋼鐵和鋁分別加徵25%和10%關税。此後美國鋼鐵產量幾無變化，而國內冶煉廠閒置更導致鋁產量進一步下降。

美國銅買家已面臨漲價

工業金屬全包價格高於國際市場

數據來源：Fastmarkets、CME、LME、上期所、彭博

注：美國全包價為Comex近月合約加區域溢價；歐洲價格為LME現貨加區域溢價；中國價格為上期所近月合約加含增值税區域溢價。

儘管線纜用銅尚未列入關税清單，但特朗普的關税威脅已開始改變全球銅貿易流向。這位美國總統於二月下旬命令商務部以國家安全為由啓動調查，此類調查通常耗時數月。

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高盛集團分析師預計，所有運往美國的銅都將被徵收25%的關税，這將使紐約商品交易所的銅價保持比其他基準價格高得多的溢價。

由Eoin Dinsmore領導的分析師在3月1日的一份報告中表示，進口關税預計將“完全轉嫁到美國國內價格上，使紐約商品交易所的價格相對於倫敦金屬交易所保持持續溢價”。