2025年房價會下跌嗎？影響購房者的關鍵因素 - 彭博社

Prashant Gopal

2025-03-12

插圖：Tomi Um當前美國購房者正面臨艱難時期。而要揣測房地產市場未來走向，更是難上加難。

在全美大部分地區房價持續上漲、抵押貸款利率徘徊在6.5%以上的背景下，今年春季許多購房者將面臨負擔能力的考驗。但最大的變數在於：新總統的政策走向。

唐納德·特朗普與墨西哥、加拿大和中國展開的關税戰，既可能通過推高通脹導致利率上升，也可能因經濟陷入衰退而迫使利率下調。

這些因素將如何影響房地產銷售旺季（天氣轉暖時家庭通常會趕在新學年開始前完成交易）的購房行為，即將揭曉答案。但從消費者信心下滑、股價下跌、購房合同量萎縮到交易解約率激增等早期跡象來看，前景並不樂觀。

“在特朗普政策帶來的短暫提振後，負面情緒似乎再度蔓延，“凱投宏觀北美經濟學家托馬斯·瑞安表示，“雖然房價不太可能下跌，但我預計市場將顯著降温。”

1月份待售房屋銷量跌至歷史新低

來源：全美房地產經紀人協會

注：指數為100代表2001年（首個分析年度）的平均合同活動水平。

好消息是頑固的庫存短缺問題正開始緩解，為購房者提供了更多選擇。這主要是因為房屋待售時間延長。根據Redfin公司數據，2月份成交的房產從掛牌到簽約的中位時間為54天，較上月減少兩天，但仍是五年來最長週期。

這並不排除樂觀情緒可能席捲市場並帶來逆勢上漲。第一美國金融集團副首席經濟學家奧德塔·庫希表示，即使沒有投資者狂熱情緒推動，銷售仍有改善空間——至少相較去年春季災難性的低水平而言。

她指出，售房者通常能將大量資產淨值投入下一套房產，從而緩解低利率換高利率的陣痛。首次購房者會更困難，但庫希表示收入增長是可負擔性改善的積極信號，尤其在陽光地帶市場，當地房價趨軟且建築商正在開發更小更經濟的住宅。

即便利率保持高位穩定，也可能增強部分買家的入市信心。

美國抵押貸款利率近期雖有所下降，但仍維持在6.5%以上

資料來源：房地美

“如果利率保持穩定，待售房源持續增加，購房活動可能會逐步回暖，“庫希表示。“隨着庫存積壓，我們可能會看到降價促銷。但降價會吸引觀望買家入市。”

當然，地理位置至關重要。在東北部和中西部地區，由於房源極度緊缺，房價飆升而銷售滯緩。但佛羅里達和德州等市場情況截然不同——當地建築商異常活躍，隨着疫情遷徙潮成為歷史，需求已明顯回落。

龐帕諾比奇房地產經紀人亞歷山德拉·杜邦透露，南佛羅里達公寓市場已出現嚴重滯銷。這位加拿大裔經紀人表示，她的許多加拿大賣家對特朗普政策不滿，同時抱怨美元匯率和佛羅里達州高昂的房產保險費。

“我告訴他們，如果真想在本季度出手，定價必須合理，“杜邦説，“有位客户每週都發消息追問進展，但根本無房成交，我無數據可報。”

波士頓地區卻呈現完全相反的景象，這個春天註定又是競爭激烈的季節。

馬薩諸塞州牛頓市的房產經紀人伊麗莎白·貝恩表示，每個週末她的客户都陷入搶房大戰。在新英格蘭隆冬時節，一位買家競標沃瑟姆某房產時，因遭遇12個報價而鎩羽而歸。另一位從西雅圖遷居的客户連續三次競標失敗，直到第四次嘗試才成功購得房產。

“我真的希望隨着我們進入三月和四月，房源會有明顯的增加，”貝恩説。“但即便如此，也無法滿足這種需求。”