加拿大央行降息，在關税政策下將“謹慎”行動 - 彭博社
Erik Hertzberg, Randy Thanthong-Knight
加拿大安大略省渥太華的加拿大央行。攝影師：Kamara Morozuk/彭博社加拿大央行將利率下調25個基點，並稱與美國的貿易爭端是“新危機”，但反駁了政策制定者將按預定路徑降息的預期。
由行長蒂夫·麥克勒姆領導的政策制定者週三將政策利率下調至2.75%，為2022年9月以來的最低水平。此次降息在彭博調查中已被市場和經濟學界廣泛預期。
“我們現在正面臨一場新危機。根據美國新關税的規模和持續時間，經濟影響可能很嚴重，”麥克勒姆在事先準備的講話中表示。
麥克勒姆稱關税爭端的不確定性“無處不在”，並表示其“已在造成損害”。官員們表示，“不斷變化”的美國關税威脅正在打擊消費者的支出意願，並限制企業的招聘和投資計劃。
與此同時，麥克勒姆表示，央行“將對借貸成本的任何進一步調整謹慎行事”，官員們“需要評估成本上升帶來的通脹上行壓力和需求疲軟帶來的下行壓力”。
降息後加元漲幅收窄，兑美元匯率上漲0.1%至1加元兑1.4420美元附近。利率決議公佈後債券遭拋售，加拿大2年期國債收益率升至2.525%。
觀看：加拿大央行預計貿易戰將推高物價和通脹。
政策制定者還重申，他們認為干預能力有限。央行表示，關税戰將帶來通脹衝擊，並將"追蹤成本壓力對消費者價格的影響"。
“貨幣政策無法抵消貿易戰的影響。它能夠也必須做的是確保價格上漲不會導致持續通脹。”
綜合聲明和25個基點的降息表明，在特朗普總統反覆無常的關税攻勢可能造成嚴重損害之際，加拿大央行已轉向為經濟提供一些支持。不過官員們明確表示，與新冠疫情時期政策利率降至0.25%相比，此次應對措施可能有限。
在聲明的最後一段，官員們補充説將密切關注通脹預期。央行完成的新調查顯示，隨着消費者認為關税推高價格，通脹預期已經上升。
央行表示：“保持中長期通脹預期穩定錨定，對於確保任何通脹上升都是暫時的至關重要。”
加拿大央行如期在3月降息至2.75%
來源：加拿大央行
政策制定者同時指出加拿大經濟增長路徑“顯著強於”去年末官員們的預期，並注意到第四季度超預期增長及數據上修。決策層表示降息政策正有效刺激消費與房地產市場。
官員們警示關税戰威脅本國就業形勢，儘管勞動力需求增長推動近月就業市場有所回暖。
“有警示跡象表明，升級的貿易緊張局勢可能破壞就業市場復甦，”央行在聲明中表示。
在決議後的新聞發佈會上，行長麥克勒姆稱不確定性意味着央行無法提供前瞻性指引。
“央行處境極其艱難，”加拿大Futures First Inc分析師裏希·米什拉在郵件中分析道，“他們希望政府刺激政策能解決增長擔憂，而央行專注應對通脹壓力。但確實沒有兩全之策。”
加拿大帝國商業銀行首席經濟學家艾弗裏·申菲爾德在投資報告中指出：“週三的降息或許只是權宜之計，但美國貿易政策將造成多大經濟創傷尚難預料。”
“我們研判認為，經濟疲軟加劇與家庭消費力減弱導致的價格下行壓力，將使增長風險而非通脹成為貨幣政策主導因素，這將允許央行在6月前再實施兩次25基點的降息。”
Capital Economics北美區副首席經濟學家斯蒂芬·布朗表示，加拿大央行對出台更多政策支持措施持謹慎態度。
他告訴投資者：“由於價格變化往往滯後於需求變化，而與關税相關的價格上漲將更為直接，這增加了央行降息速度可能比我們預期更慢的風險。”
報復性措施影響
特朗普上週對大多數加拿大和墨西哥商品加徵25%關税，但隨後承諾對符合北美貿易協定的商品給予一個月寬限期。接着他又威脅要對加拿大木材和乳製品實施新的重大關税。針對加拿大鋼鐵和鋁的25%關税已於週三上午生效。
加拿大已採取報復措施，於3月4日對300億加元（208億美元）美國商品加徵關税，並於週三宣佈追加300億加元關税。除非特朗普讓步或雙方協商解決，否則這個北方國家還計劃在4月2日實施更廣泛的報復性關税。
麥克勒姆表示，報復性措施和近期加元對美元貶值都是貿易爭端中不斷上升的成本。
“加元走弱和新的報復性關税都會使進口商品更加昂貴。企業也告訴我們，不確定性本身就會帶來新的成本。”
高級副行長卡羅琳·羅傑斯告訴記者，報復性關税將加劇經濟痛苦，但她理解政府的目的是使貿易關係正常化。