九十一頂級基金購入阿聯酋股票以規避貿易戰 - 彭博社

九十一公司表示，隨着投資者對受特朗普貿易戰影響較小資產的需求激增，該公司正在增持阿聯酋股票。

該機構新興市場股票團隊聯席基金經理瓦倫·拉賈瓦拉透露，管理着110億美元資產的團隊正將阿聯酋作為規避美國關税影響的"非關聯市場"進行配置。團隊已增持包括房地產開發商伊瑪爾地產和商業銀行阿布扎比商業銀行在內的阿聯酋上市公司股票。

“阿聯酋正採取與美國相反的策略，與貿易伙伴簽署協議並開放移民邊境，“拉賈瓦拉上週在倫敦接受採訪時表示，“這算是一種避險操作嗎？毫無疑問。該國擁有不受美國政策左右的獨特發展動力。”

九十一公司表示，由拉賈瓦拉與阿爾奇·哈特共同管理的"九十一新興市場股票基金"過去一年回報率達13%，表現優於彭博追蹤的95%同業產品。拉賈瓦拉透露，自去年11月當選當月起，基金就持續增加對阿聯酋的配置。

除重點佈局阿聯酋房地產和銀行業外，今年早些時候投資組合還新增了外賣平台塔拉巴特控股。該公司去年末20億美元的IPO不僅是中東地區最大規模上市，更成為2024年全球最大科技企業IPO。

Talabat股票自12月在迪拜上市以來開局不順，目前股價仍較發行價低約10%。表現波動

其他持倉

該新興市場基金的最大持倉仍為中國和印度股票，合計約佔投資組合的40%。小米集團是2024年回報的最大貢獻者，外賣平台美團和在線旅行社攜程集團也是其持有的其他中國股票。美團正籌備可能進軍中東市場，這將是其首次向中國以外地區擴張。

萊賈瓦拉表示，三個月前他還將土耳其國防承包商Aselsan的股票納入投資組合，因為該公司"正受益於歐洲其他國家也在受益的主題——國防。其土耳其以外的收入增長快於土耳其國內收入。“Aselsan股價今年以來已上漲64%。

萊賈瓦拉稱，該公司對阿聯酋的配置比MSCI新興市場指數基準高出3%，使其成為"我們較大的超配頭寸之一”。在MSCI基準指數中，阿聯酋股票是亞洲以外第五大權重股。

阿聯酋由移民推動的增長、政府支持的企業及掛鈎貨幣制度，在當前新興市場面臨外部因素不確定性的時期，正吸引着全球資金管理者的目光。英國另類投資管理公司Cheyne Capital已將該國列為其歐洲、中東及非洲對沖基金的頭號持倉。

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另一個有利因素是，該國遠離特朗普關於美國在多項貿易安排中遭受不公平對待的指控。根據彭博彙編數據，2023年美國對阿聯酋實現了200億美元貿易順差，使其位列美國全球前三大順差夥伴。

MSCI新興市場指數今年以來上漲4.8%，跑贏標普500指數4.1%的跌幅。但Ninety One投資組合中的阿聯酋股票表現遜於新興市場基準，伊瑪爾地產、Talabat和阿布扎比商業銀行漲幅較小。