代理SEC主席在特朗普提名人選確認前重塑機構 - 彭博社

馬克·烏耶達攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社唐納德·特朗普總統提名的華爾街監管機構負責人尚未獲得確認，但其臨時負責人已開始推行全面改革，變革舉措正不斷湧現。

馬克·烏耶達在1月出任美國證券交易委員會臨時主席後，首日便採取公開行動：啓動對該機構加密貨幣監管方式的全面改革，這一領域曾是監管爭議焦點。這僅是代理主席領導下系列變革的開端，也預示着未來走向。

在不到兩個月內，該機構不僅撤銷了十餘起重大加密貨幣執法案件，還推遲了三項新規的合規期限，宣佈多數迷因幣不受證券法約束，放寬企業否決股東提案的限制，並終止了具有里程碑意義的氣候信息披露法規訴訟。

特朗普及其妻子梅拉尼婭於1月推出了他們自己的迷因幣——一種沒有底層資產或明顯實際用途的波動性數字代幣。他還與加密貨幣項目World Liberty Financial有關聯，該項目本週表示已籌集了總計5.5億美元的總收益。

美國證券交易委員會（SEC）的早期行動表明，特朗普領導下的預期政策轉向將比其首個總統任期內的轉變更為劇烈。在前總統喬·拜登任命的SEC主席加里·根斯勒推行了一項在華爾街樹敵眾多的激進議程後，這些努力大部分正在被撤銷。

“你們有業務要運營，不是為了回應SEC提案而存在的，”Uyeda在最近的一次首席財務官會議上表示。他的言論呼應了前一週的演講，當時他描述了SEC迴歸其“促進資本形成的核心使命，同時保護投資者並維護公平、有序和高效的市場”。

SEC發言人表示：“Uyeda的重點是確保資本市場能夠促進美國工業的競爭力和創新。”

這不僅僅是政策和規則制定的轉變。聯邦勞動力的削減和通過行政命令限制SEC的權力，要求白宮批准獨立機構的新規定，意味着這個監管機構正在經歷重大變革。

“戲劇性”變化

“從未出現過像現在這樣戲劇性或影響深遠的情況，”聖路易斯華盛頓大學法學教授、SEC歷史學家喬爾·塞利格曼表示。

塞利格曼和其他四位學者在本月發表的公開信中警告稱，該機構必須謹慎行事。他們表示，在2008年金融危機期間，人員裁減和市場監督減少並不是好兆頭，如果市場參與者認為SEC軟弱或負擔過重而無法採取執法行動，他們可能會利用投資者。

“我們越來越擔心，我們正在目睹SEC面臨‘千刀萬剮’式的消亡，”教授們寫道。“最終結果可能是SEC變成一個空殼，成為一個幾乎沒有權力、能力或獨立判斷力的機構。”

該發言人表示，SEC拒絕對這封信發表評論。

雖然尤埃達只是SEC的代理主席，但他被視為為特朗普提名的永久領導華爾街監管機構的人選鋪平了道路：這位傾向於自由主義的保羅·阿特金斯曾在2002年至2008年擔任SEC委員。尤埃達自2006年以來一直在SEC工作，並曾擔任阿特金斯的高級顧問。

保羅·阿特金斯攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社據一位不願透露姓名的知情人士表示，雖然參議院銀行委員會尚未最終確定阿特金斯確認聽證會的日期，但正考慮將其定在3月27日舉行。該人士稱，阿特金斯尚未提交最終財務披露文件。

參議院委員會發言人表示，正在加快審議特朗普提名的人選。阿特金斯未立即回應置評請求。

甚至在阿特金斯確認之前，企業界已將近期變化視為機遇。管理基金協會本月提交了一份13頁的信函，概述了其鼓勵商業友好政策的建議。此前，代表經紀交易商和其他金融服務公司的證券業與金融市場協會（SIFMA）發表評論，並於上月敦促美國證交會暫停收取與綜合審計跟蹤系統相關的經紀商費用——這個用於追蹤金融交易的高成本系統經常成為華爾街的抨擊目標。

美國證券交易委員會已根據部分要求做出調整，並表現出對進一步改革的開放態度。

豁免與延期

今年2月，該監管機構豁免了個人身份信息（如姓名和出生年份）在綜合審計跟蹤系統中的存儲要求。對沖基金和銀行交易美國國債獲得額外一年時間來遵守集中清算規則。投資管理機構也將獲得額外一年來報告空頭頭寸數據。3月14日，SEC給予投資公司額外六個月來遵守2023年新規，該規定要求基金至少80%的投資需與其名稱相關，幷包含其他新要求。

根據委員馬克·烏耶達的公開演講，SEC領導層對擴大投資者進入私募市場的渠道持開放態度，包括修訂"合格投資者"定義或減少早期上市公司需披露的信息數量。

卡託研究所金融監管研究主任詹妮弗·舒爾普表示，此舉旨在擴大普通投資者獲取高回報的機會，同時為企業拓寬融資渠道。但她強調，這並不意味着共和黨佔多數的委員會會試圖消除公開與私募市場間的歷史性區隔。

美國證券交易委員會（SEC）的執法部門也正在進行改革。本月，該監管機構宣佈將要求委員簽署批准後，其市場監管部門才能發出傳票。

優先事項的轉變

在金融監管機構的領導層過渡期間，優先事項的轉變是正常的——即使是重大的轉變。

2017年，四位參議院民主黨人譴責了時任SEC代理主席邁克爾·皮沃瓦（Michael Piwowar）所謂的過於激進的議程，他指示機構工作人員重新評估SEC關於衝突礦產和高管薪酬的規則。該機構的監察長髮現，皮沃瓦的行為完全在其職權範圍內，作為SEC的代理負責人。

這次不同的是，白宮發佈的大量指令以及新成立的政府效率部的影響。

“從政策角度來看，這大部分是預料之中的，”梅耶·布朗律師事務所的合夥人、前SEC主席傑伊·克萊頓的首席顧問金伯利·哈姆（Kimberly Hamm）説。“但快速發佈的行政命令和聯邦勞動力變化的背景使得這一過程充滿挑戰。”

人員變動

DOGE的影響尚未完全顯現，但SEC已經開始了一些內部調整。該機構提供了激勵措施鼓勵員工提前辭職或退休，並計劃取消某些地區辦公室的租約，這些辦公室負責監督大部分檢查和執法工作。

據知情人士透露，美國證券交易委員會還決定裁撤各地區辦事處的最高級職位，不過這些職位的現任人員並未被強制離職。由於討論人事問題需匿名，這些人士要求不公開身份。

熟悉內情的人士表示，這種不確定性引發了高度焦慮和士氣低落，儘管該機構仍在不斷髮布員工解釋和政策立場。為避免遭到報復，這些人士也要求匿名。他們稱，已有不少員工接受了離職方案，導致告別郵件激增，而更多員工正在尋找新工作。美國證券交易委員會拒絕置評。

“狗狗幣是最大的變數，“舒爾普表示。