印度市場動態：估值降温，但多頭仍持謹慎態度——彭博社

在交易日開始前，我們為您梳理了可能影響市場的關鍵新聞和事件。今日關注焦點：

• 塑料管道製造商
• 化工行業
• 食糖甜蜜點

早安，我是孟買股票市場記者阿舒託什·喬希。隨着外資持續回補空頭頭寸，印度股市有望連續第三日上漲。受區域市場普漲帶動，Nifty期貨走高。在週四Nifty 50周合約到期前，市場動能改善可能導致看空押注進一步平倉。

需求疲軟致管道製造商承壓

建築業活動低迷和政府基建支出縮減持續施壓Supreme工業和Astral等塑料管道製造商，這些公司在整體市場下行中已較近期高點腰斬。BOB資本指出，國內聚氯乙烯價格已跌破疫情前水平，引發降價潮，部分企業提供額外折扣以刺激需求。隨着Welspun集團準備進軍該領域——建立分銷網絡並計劃下季度推出產品，價格壓力可能持續。

化工行業前景仍喜憂參半

SRF、納文氟化學等製冷劑氣體龍頭企業股價今年以來已分別上漲約34%和28%，但整體化工板塊仍顯疲軟。科塔克分析師歸咎於歐洲需求不振與成本上升，關税戰更添壓力。雖然製冷劑價格堅挺且燒鹼略有回升，但純鹼、苯酚價差及農化產品仍承壓。看好該板塊的投資者寄望德國財政刺激能提振需求。

作物短缺令糖業股迎來甜蜜時刻

受貿易壁壘和氣候異常導致產量預估波動影響，印度糖企股票表現墊底。彭博印度糖業定製指數較峯值下跌40%，仍徘徊於三年低位。但隨着全球最大產糖國巴西和印度下調產量預期，糖期貨近期反彈帶動市場情緒回暖。Centrum預計本季產量下降及庫存同比減少將支撐印度糖價保持堅挺。

分析師動向：

• JM金融首次覆蓋Tata通信給予買入評級 目標價2030盧比
• 花旗將Mphasis評級上調至中性 目標價2395盧比
• JM金融首次覆蓋Baazar Style給予買入評級 目標價400盧比

今日彭博精選三則：

• 普京在會談中拒絕烏克蘭停火協議 但特朗普宣稱取得勝利
• 安迪·慕克吉：印度受庇護大亨遭遇美國關税之痛
• 深度聚焦：致道明銀行損失數十億美元的洗錢騙局

最後…

隨着印度股市持續顯現觸底跡象，這裏還有另一個指向潛在復甦的信號。自2025年初以來，基準NSE Nifty 50指數相對於中國同行的估值溢價持續縮小，本週價差已跌至近三年最低水平。不過，印度股票估值相較於歷史平均水平仍處於較高位置。

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