米萊的通脹奇蹟因阿根廷指數中過時項目而失真——彭博社

Ignacio Olivera Doll

2025-03-19

香煙和報紙仍是阿根廷消費者價格指數的重要組成部分。攝影師：愛德華多·科梅薩納/蓋蒂圖片社每天早晨，典型的阿根廷人會買份報紙，點支香煙，然後一邊翻頁吞雲吐霧，一邊從牆上的座機取下電話撥號。

至少布宜諾斯艾利斯的政府統計學家想讓你相信這種場景。如今香煙、報紙和固定電話仍是該國消費者價格指數的核心構成要素。

正因如此，要求哈維爾·米萊總統領導的政府重新調整該指數構成的呼聲越來越高——這是二十年來首次修訂，需剔除過時商品，並新增已成為日常必需的新品類，例如iPhone或奈飛訂閲服務。

多數經濟學家認為，修訂後的指數將顯示通脹率高於當前約2.5%的月度讀數。多項研究及布宜諾斯艾利斯等省市編制的指數均持續高於全國數據。就連阿根廷國家統計局（INDEC）局長去年也承認該指數需要調整。但六個月過去了，一切如舊。

對米萊及其經濟團隊而言，指數更新可能意味着麻煩，尤其是在定於10月的中期選舉前夕。表面上看，他的政績顯著：根據INDEC數據，年通脹率從一年前的276.2%降至2月的66.9%。

因此，任何可能削弱其通脹治理成果的行為——這一成果正是米萊支持率意外堅挺的主要原因——都會讓他躊躇再三。更何況，新指數可能導致通脹掛鈎債券的償付金額增加，而這類債券正是政府的主要融資渠道。

當前月度通脹率已從25.5%的峯值降至約2.5%

數據來源：阿根廷國家統計局INDEC

在這個數十年來通脹失控已成常態的國度，民眾對官方數據天然抱有戒心，部分源於十年前爆出的醜聞——當時政府授意統計局低報物價漲幅。儘管近期通脹放緩令人稍感寬慰，但許多民眾認為實際漲幅遠超統計局數據。

“通脹是在下降，可物價還在漲。“布宜諾斯艾利斯66歲的物業管理員安赫爾·桑托斯説道。

桑托斯切身感受到生活重壓：交通、衣物、肉類、蛋奶等日常消費無一不漲。“部分商品價格是穩住了，但我需要的東西全在漲價。“他無奈表示，“有些藥已經根本買不起了。”

阿根廷人仍在應對交通等基本生活成本上漲的困境。攝影師：莎拉·帕布斯特/彭博社阿特拉斯智庫最新民調顯示，儘管米萊大力壓制通脹，物價高企仍是民眾心頭大患。約42%受訪者將通脹列為國家首要問題，表明生活成本危機遠未終結。

代表公共和私營部門工人的工會聲稱，“實際”通貨膨脹率每年比官方數字高出10到22個百分點。

國家統計局局長馬克·拉瓦尼亞在9月宣佈，消費籃子將在兩個月後更新。“我們正處於測試的最後階段。我們必須對變更時機非常謹慎，”拉瓦尼亞當時對當地電台Radio 10表示，“但變化不會太大。”

阿根廷工人總工會（CTA）提出了自己的計算方式，採用國家統計局2017年最後一次調查的權重，但使用不同的價格信息。根據該公式，通貨膨脹率應比官方數據高出10個百分點。

總統上任前15個月公用事業費用上漲近470%

來源：阿根廷國家統計局INDEC

另一個關鍵問題是消費籃子中服務業的代表性不足。雖然食品和公用事業在指數中佔比較大，但私人醫療、教育和數字訂閲等基本服務的低佔比未能準確反映支出模式。

“從2004年至今，購買力的提升使阿根廷人相對於食品消費了更多服務，”CTA經濟學家兼研究員瑪麗安娜·岡薩雷斯表示。

在米萊執政的前15個月，租房、公用事業、手機服務和公共交通的價格漲幅超過了食品，但這四個類別在指數中的總權重仍小於食品價格。

根據阿根廷國家統計局數據，雖然煙草、紙質報紙等過時商品價格與2月份69%的總體通脹率基本持平，但房租價格同比暴漲240%，網絡服務費用同比激增近100%。

食品在指數中的權重高於其他服務項目，而這些服務項目的漲幅已超過食品雜貨。攝影師：Sarah Pabst/彭博社拉瓦尼亞計劃開展新的家庭支出調查，本將涉及修訂阿根廷衡量通脹的方法論。該計劃旨在使該國實踐與國際接軌，國際貨幣基金組織和世界銀行建議每五年開展此類調查。

未回應採訪請求的阿根廷國家統計局局長承諾，新方法論將納入約50萬條價格數據（現為32萬條）和2.4萬名信息提供者。拉瓦尼亞還建議調整樣本結構及商品服務權重，更關注當前消費習慣。

但該計劃最終擱淺。分析人士警告，若不更新消費籃子，阿根廷官方通脹數據將與現實嚴重脱節。

“休克療法"是聚焦阿根廷金融市場的每週分析專欄。