採取行動降低你的個人通脹率 - 彭博社

John Stepek

2025-03-26

這是貨比三價的視覺隱喻。現實中，你當然會坐在電腦或手機前操作。

攝影師：貝蒂·勞拉·薩帕塔/彭博社 歡迎閲讀屢獲殊榮的*《金錢蒸餾》通訊。我是約翰·斯特佩克**。每個工作日，我會解讀市場與經濟領域的重大事件，並闡釋其對您財富的影響。*

是時候針對個人通脹率採取行動了

今天我的郵件比往常稍早，因為我需要密切關注英國財政大臣瑞秋·裏夫斯的午間重要講話。我將分析演講內容及市場反應，並在明天的《金錢蒸餾》中為您帶來完整報告。

我猜您已經迫不及待了。

無論如何，今天我們迎來了一個經濟驚喜，而且令人愉快的是，這是個積極信號。英國二月通脹數據低於預期。彭博調查的經濟學家原本預測消費者價格指數（CPI）同比漲幅將維持在1月的3%水平，實際卻降至2.8%。

至少這能讓安德魯·貝利（英國央行行長）的書寫之手暫時休息（當通脹率低於1%或高於3%時，他必須向財政大臣致函説明，若持續偏離目標還需追加信函。如今我猜他們直接讓ChatGPT互發消息了）。

與此同時，“核心”CPI（即剔除燃料和食品價格等波動因素後的消費者價格指數）也低於預期，為3.5%，而非預期的3.6%。對於傳統數據觀察者而言，剔除抵押貸款利息支付的零售價格指數（RPIX）錄得3.0%，同樣較前值下降。

這是我們慣用的圖表——黃色線代表工資通脹率，黑色線代表CPI通脹率，而英國央行利率則用亮粉色標註。

英國2月通脹數據低於預期

短暫喘息，還是趨勢開端？

數據來源：英國國家統計局；英國央行；彭博社

表面看來，我們似乎正朝着迴歸2008年前的"常態"邁進——工資通脹率與央行利率基本同步，通脹整體表現温和。

但不必對這個低於預期的數據過度興奮。正如彭博經濟英國團隊Dan Hanson和Ana Andrade所指出的，此次"不及預期"主要源於商品價格通脹異常疲軟。查看英國國家統計局數據可發現，這又主要歸因於當月服裝鞋類價格的下跌。

考慮到企業即將面臨的各項成本壓力，疊加貿易緊張和關税討論的風險，至少可以説，商品通脹的這種温和趨勢相當脆弱。

另一方面，服務業通脹率實際略高於分析師預期的4.9%，達到5%。結合仍然頑固的工資通脹（假設我們目前還能信任這些統計數據——這本身就需要些信心），以及企業即將面臨的成本壓力，若認為這種驚喜會持續下去將非常冒險。

此外，瞥一眼我自己非常基礎的CPI預測電子表格，即使你假設今年剩餘月份的通脹率維持在20年平均水平，通脹率也從未低於2.6%，並在年底回升至3%左右。顯然，這不是預測，只是為了給你一些背景信息。

是時候啓動你的個人成本削減計劃了

那麼這一切意味着什麼？就利率而言，市場目前的反應正如你所預期的那樣——他們認為這略微增加了五月降息的可能性（這原本就是普遍預期的）。

儘管如此，今天對利率預期和市場影響更大的將是財政大臣的春季聲明。總體而言，市場仍然預計到今年年底只會有一個完整的25個基點的降息，如果你還在期待今年抵押貸款利率大幅下降，這一點值得牢記。

（我並不是説這不會發生——金融領域總是有意外發生——但我不會在這方面下大賭注，這麼説吧）。

除此之外，還有一個問題是四月份將帶來一系列大幅漲價。我相信，像我一樣，你們中的許多人已經收到了提醒郵件和信件，提醒你在簽署手機或寬帶合同時，你同意了每年價格上漲CPI加3%左右，或類似的條款。

在CPI徘徊在1%左右的日子裏，這沒什麼大不了的，但現在我開始注意到了。而這還不包括你從保險公司收到的漲幅更大的信件，這些漲幅似乎基於——坦白説，誰也説不準。

我的同事薩姆·安斯特德在《今日市場》博客上整理了一個粗略指標，描繪了住在風景如畫的沃金（如此美麗，火星人都率先入侵了這裏！）的假設通勤者所遭受的損失——這是他的圖表。

英國家庭四月將面臨600英鎊支出衝擊

來源：彭博社

注：鐵路票價基於從沃金到倫敦的通勤者

所以這是我今天的個人理財大建議。你可能會覺得無聊，但現在是時候重新貨比三家了。過去幾年裏有一段時間，每當我查看比價網站或致電現有服務商時，要麼沒有可做的交易，要麼差價根本不值得折騰。

現在情況完全不同了。我最近續保時在汽車和家庭保險上省下了數百英鎊。所以花點功夫吧。別讓這些公司把你的忠誠——或者説你的漠然——視為理所當然。

週末早點起牀，拿出文件，泡杯咖啡，一鼓作氣搞定它。檢查你的保險、能源賬單、電話賬單（寬帶和移動）——任何你有一陣子沒重新審視的定期支出都值得過一遍。

現在真的花不了多少時間，畢竟你不再需要耐着性子挨個給保險公司或公用事業供應商打電話了。即使沒找到值得更換的優惠，至少你能安心知道自己獲得了力所能及的最佳性價比。祝你好運。

請將任何反饋發送至[email protected]，我將精選刊登。或把問題發送至[email protected]。

今晨閲讀精選

人工智能（AI）正讓編程變得更簡單——對我們這樣的普通人來説確實如此，但帕米·奧爾森警告稱，企業在決定不再需要軟件工程師之前應當三思，點擊閲讀全文。
中國通過培養大量工科生的形式，在高質量人力資本領域投入巨大。芮書莉指出，這種投資正在顯現回報。點擊閲讀全文。我覺得這其中藴含着值得我們所有人思考的經驗。
上週希思羅機場的停運事件暴露出我們的經濟對電力變壓器有多依賴。壞消息是，我們正面臨這些關鍵基礎設施部件的短缺——至少短期內情況只會更糟。彭博社記者阿克沙特·拉蒂、瑙琳·馬利克和黃婷怡對此進行了調查。

我們還需要更多這樣的設備。攝影師：克里斯蒂安·博奇/彭博社### 春季預算聲明前市場動態

縱觀整體市場——富時100指數下跌0.1%，報8,660點附近；富時250指數上漲0.4%，報20,065點。由於CPI數據低於預期，10年期英國國債收益率當日微跌至4.72%，而德國和法國同期國債收益率持平或小幅下跌。

黃金價格持平，每盎司3,020美元，布倫特原油上漲約0.6%至每桶73.40美元。比特幣上漲0.2%，報88,100美元/枚；以太坊上漲0.2%，報2,070美元。英鎊兑美元下跌0.3%，報1.290美元；兑歐元下跌0.3%，報1.195歐元。

關注英國市場動態，獲取影響市場的最新新聞與分析。

今日語錄

“如果要進行大規模收購，必須意識到這可能會分散注意力。”

韋爾·薩萬

殼牌公司首席執行官

殼牌老闆在接受彭博電視採訪時指出大型併購交易的風險。### 用數字説話…借酒消愁

1,461加拿大啤酒商Moosehead Breweries Ltd推出的特別“總統套裝”中的啤酒罐數量——對應唐納德·特朗普第二個總統任期的每一天，旨在幫助顧客緩解關税緊張情緒。（聽説格拉斯哥的讀者可以買到六罐裝版本）。

臨別提醒

喜歡商業？熱愛體育？你會愛上 體育商業！ 名副其實，不容錯過。 點擊此處訂閲。

週四需關注的主要事件包括：

經濟新聞方面，將照例公佈美國初請失業金人數。
企業新聞方面，包括壽險養老金政策專家Chesnara和商業街巨頭Next在內的多家公司將發佈最新動態。

不要錯過 《金融城播客》 每週，彭博社的Francine Lacqua和David Merritt將帶您深入倫敦金融城的幕後故事。

若想獲取即時新聞評論並偶爾收穫幽默趣談，請在X/推特關注我。