從大眾到通用，多數汽車製造商將因特朗普的汽車關税而遭受損失——彭博社

唐納德·特朗普計劃對汽車進口徵收的關税將損害全球汽車製造商，並推高美國消費者的購車價格。在眾多輸家中，有一個明顯的贏家：埃隆·馬斯克的特斯拉公司。

這家電動汽車製造商在加利福尼亞州和德克薩斯州設有大型工廠，生產其在美國銷售的所有汽車，使其在更大程度上免受特朗普對汽車進口和關鍵零部件新關税的影響。與此同時，從韓國的現代汽車公司到德國的大眾汽車集團以及美國本土的通用汽車公司等主要競爭對手將很快面臨成本大幅上升的問題。

“贏家非常少，”AutoForecast Solutions全球汽車預測副總裁薩姆·菲奧拉尼在電話採訪中表示。“消費者將成為輸家，因為他們將面臨選擇減少和價格上漲。”

## 彭博早間新聞

特朗普公佈25%汽車關税

17:06

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埃隆·馬斯克於3月24日在華盛頓特區的白宮。攝影師：塞繆爾·科魯姆/Sipa/彭博社CFRA研究分析師加勒特·尼爾森在本週的分析報告中寫道，特斯拉因其本土化生產而成為受新關税政策"影響最小"的車企。特斯拉本週也一直在強調其美國血統，在X平台推文中宣稱其車型是"美國本土化程度最高的汽車"。

但馬斯克表示特斯拉仍難獨善其身。他在週三的推文中稱關税將對公司造成"重大"影響。隨後在回覆用户時補充説，關税對特斯拉使用的進口汽車零部件價格將產生"不可忽視"的影響。

根據美國國家公路交通安全管理局2024年備案文件，特斯拉使用的零部件有60%-75%在美國製造（具體比例因車型而異），其餘大部分來自墨西哥。但由於進口部件價值不明確，對特斯拉的最終財務影響尚難量化。

福特汽車公司受到的影響可能也比部分競爭對手更小，其在美國銷售的汽車約80%為本土生產。

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貿易戰加劇下特朗普汽車關税的贏家與輸家

觀看：特朗普額外25%的汽車關税正在傷害全球汽車製造商。傑米·尼莫解釋了為何保時捷和奔馳受創最重，以及誰可能成為贏家。

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投資者反應顯現分歧。特斯拉週四紐約時間上午10:47飆升5.7%至287.49美元，領漲納斯達克100大型非金融公司指數。福特下跌3.1%，通用汽車重挫7.4%，斯特蘭蒂斯集團跌幅達2.5%。

從下週開始，新25%關税將適用於所有進口乘用車和輕型卡車，以及發動機、變速箱和電氣元件等關鍵零部件，且疊加現有關税。該關税僅適用於根據與加拿大和墨西哥自由貿易協定進口的非美國份額車輛及零件。

美國汽車進口主要來源地

數據來源：美國人口普查局

注：數值為2024年數據，包含乘用車、卡車和巴士

這將有助於緩解那些供應鏈橫跨整個大陸的汽車製造商所面臨的衝擊。對於來自加拿大和墨西哥且符合貿易協定規定的汽車零部件，其關税在美國建立徵收程序之前也不會生效。

美國的鄰國或許可以利用這一窗口期嘗試阻止關税全面實施，儘管希望渺茫。

此舉仍是對特朗普在其首個總統任期內重新談判達成的北美自由貿易協定的全面衝擊，該協定催生了一條緊密整合的橫跨北美的供應鏈。加拿大總理馬克·卡尼稱這些關税是"直接攻擊"。

嚴重依賴進口汽車的外國品牌將面臨最大壓力。韓國的現代汽車可能是受衝擊最嚴重的企業之一。儘管該車企及其關聯公司起亞在阿拉巴馬州和佐治亞州設有工廠——並於本週宣佈了210億美元的美國擴張計劃——但根據Global Data的數據，去年其向美國進口了超過100萬輛汽車，佔其在美國銷量的一半以上。

現代汽車在聲明中表示"仍致力於通過本地化生產和創新實現美國汽車行業的長期增長"，並指出其在美國僱傭了57萬人。

德國和韓國汽車製造商是美國最大的進口商之一

來源：Global Data

SK證券駐首爾分析師Hyuk Jin Yoon指出，若25%關税實施，現代和起亞每年可能需向美國支付高達10萬億韓元（70億美元）的關税，這相當於兩家車企2024年總營業利潤的近40%。

儘管在肯塔基州、印第安納州、密西西比州和德克薩斯州設有四家組裝廠，並在西弗吉尼亞州和阿拉巴馬州擁有發動機製造廠，全球最大汽車製造商豐田汽車公司在美國銷售的車輛中仍有約一半依賴進口。豐田公司代表表示，其在墨西哥的業務完全符合《美墨加自由貿易協定》（USMCA）。

高盛日本分析師Kota Yuzawa等人指出，新關税可能導致豐田截至2026年3月的財年營業利潤預估下降6%。根據其分析報告，陷入困境的日產汽車或成為受衝擊最嚴重的日本車企，預計營業利潤將縮水56%。

斯巴魯公司發言人週四表示，公司正在研究如何最大限度降低關税影響，但未透露具體應對方案。高盛報告預測，斯巴魯2026年營業利潤可能下滑23%。

底特律車企亦未能倖免。通用汽車從墨西哥和加拿大工廠進口部分雪佛蘭Silverado皮卡，從韓國進口入門級Chevy Trax緊湊型SUV，以及家用車型雪佛蘭Equinox跨界SUV。去年Equinox和Trax兩款低價車型銷量均突破20萬輛。該公司還在墨西哥生產Equinox和Blazer的電動版本。

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斯特蘭蒂斯集團在墨西哥生產Jeep Compass和Wagoneer S兩款SUV車型，其克萊斯勒Pacifica小型貨車從加拿大進口，道奇Hornet緊湊型車及菲亞特500則來自意大利。

儘管福特汽車對美國本土的依賴程度高於其同城競爭對手，但同樣面臨困境。該製造商在墨西哥生產入門級Maverick小型皮卡、Bronco Sport緊湊型SUV以及Mustang Mach-E電動車。

特朗普週三堅稱，儘管特斯拉首席執行官在政府中擔任要職，但不存在利益衝突。

“他從未在商業上向我提出任何特殊請求，“特朗普於週三在白宮橢圓形辦公室簽署汽車關税公告時表示。