美國商品貿易逆差因出口增加而略有收窄——彭博社

美國加利福尼亞州長灘港的貨運集裝箱。

攝影師：凱爾·格里洛特/彭博社由於出口增長，美國商品貿易逆差在2月份四個月來首次收窄，但高企的進口仍表明企業正試圖趕在關税上調前囤貨。

美國商務部週四數據顯示，商品貿易逆差較上月創紀錄水平收窄4.9%至1479億美元。根據彭博社對經濟學家的調查中值預測，此前預期逆差為1390億美元。

美國2月商品貿易逆差小幅收窄

汽車出口增長推動整體出口上升

數據來源：美國人口普查局

出口增長4.1%至1786億美元，主要得益於汽車運輸量增加。進口從歷史高點微降0.2%，因工業用品進口減少。

進口額高企反映出美國企業正趕在關税上調前加速囤積商品和原材料。特朗普總統已對進口鋼鐵和鋁分別徵收25%關税，並宣佈將於4月2日公佈對等關税措施。

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隨着特朗普尋求通過關税刺激國內生產、推動出口增長以消除與美國貿易伙伴的逆差，併為政府增加收入，月度貿易數據正被賦予更多經濟和地緣政治意義。

上月美國機動車出口額激增近13%，工業用品、商業設備和消費品的出口也有所增長。

2月商品貿易報告顯示，包括金屬、石油、木材等通常用於其他商品生產的工業用品進口量下降近5%。該數據還包含用於投資目的的黃金進口。

2024年底以來貿易逆差擴大主要源於金條進口——在更廣泛的貿易數據中被歸類為金屬成品。由於避險買盤及對貴金屬可能被納入特朗普關税清單的擔憂，紐約商品交易所庫存近月來激增。

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2月汽車、商業設備和消費品進口較上月有所增加。

4月3日政府發佈包含服務貿易的更全面貿易平衡報告時，將提供原材料進口更詳細的分類明細。

出於投資目的的黃金未被納入美國政府的國內生產總值計算。然而，進口激增和貿易逆差擴大使得經濟學家難以準確判斷淨出口對第一季度GDP的影響程度。

即便排除黃金因素，美國第一季度貿易逆差仍可能較前三個月擴大。在2月商品貿易數據公佈前，亞特蘭大聯儲的GDPNow預測模型初步估算經濟增長率僅為0.2%，其中淨出口拖累整體增長率近2個百分點。上述數據均已針對黃金貿易進行調整。

庫存預計將為經濟增長貢獻0.6個百分點。商務部先行經濟指標報告還顯示，上月零售商庫存微增0.1%，批發商庫存增長0.3%。

週四公佈的另數據顯示，由於淨出口、政府支出和企業投資數據上修，美國經濟第四季度增速較此前預估有所加快。