國債在經濟焦慮加劇中飆升 季度末市場情緒緊張——彭博社

美國國債在數據顯示經濟增長放緩後上漲，美股下跌也刺激了對債券的需求。

週五的行情推動各期限收益率至少下跌7個基點，5至10年期收益率較一個月高點下滑多達10個基點。催化劑包括2月個人收入和支出數據顯示高通脹正在抑制消費。密歇根大學3月消費者信心指數因通脹預期上升而下修。

“人們擔心經濟將陷入停滯而物價持續高企，“BTG Pactual Asset Management US LLC管理合夥人約翰·法斯表示。

數據導致一季度GDP預測下調後，美國主要股指跌至周內最低水平。高盛經濟學家將跟蹤預估從0.1%下調至0.6%，亞特蘭大聯儲的即時預估則從-1.8%回落至-2.8%。交易員預計與週一季度末相關的國債購買將進一步刺激債券需求。

報告顯示，隨着對財務狀況的擔憂加劇，消費者變得更加謹慎。部分投資者還在降低風險，因美國計劃4月2日宣佈所謂對等關税，分析師稱這可能推高通脹並損害全球經濟增長。

“市場情緒惡化、企業盈利不及預期，以及對即將在數日內開啓的全球關税戰新篇章的焦慮，正推高債券需求，” Thornburg投資管理公司投資組合經理Christian Hoffmann表示。“通脹水平高於理想值，在消費者心中更是如此，”他補充道。

2月個人收入與支出數據顯示，剔除食品和能源價格的核心指標上漲0.4%，超出經濟學家0.3%的預測中值。經通脹調整後的支出僅增長0.1%，低於預期的0.3%，且1月實際支出降幅較此前報告更為顯著。

密歇根大學調查顯示，消費者預計未來5至10年的年通脹率將達4.1%，創1993年2月以來最高水平。

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通脹居高不下與經濟增速放緩的雙重前景，本週推動長期美債收益率走高，令5年期與30年期國債利差創下2022年以來最大值。

債券交易員仍預期美聯儲今年將至少降息兩次（每次25個基點），且均在下半年實施。

與此同時，法國與西班牙通脹數據低於預測中值，強化了市場對歐洲央行加大寬鬆力度的押注。利率互換合約顯示，交易員預計年底前將降息兩次（每次25基點），第三次降息概率達40%，為一個月來最高水平。英國央行則被預期將在今年進一步降息50個基點。