比特幣期權顯示交易者正對沖價格回落至8萬美元以下的風險——彭博社

特朗普早期的貿易勝利在推動比特幣創下109,241美元歷史新高方面發揮了作用。

攝影師：Paul Yeung/彭博社隨着特朗普總統計劃下週宣佈關税政策令金融市場持續緊張，加密貨幣交易員正湧入期權市場以對沖價格進一步下跌的風險。

根據Deribit期權交易所數據，行權價為80,000美元的看跌期權未平倉合約數量（即流通合約總數）在4月4日（特朗普承諾發佈公告後兩天）到期的合約中佔比最高。看跌期權的激增——持有者有權在特定期限內以特定價格賣出——表明市場對下行保護的需求正在增長。

比特幣週五一度下跌4.2%至83,637美元，抹去了本週初的大部分漲幅。3月13日曾短暫跌破80,000美元關口。其他規模較小、流動性較差的代幣週五跌幅更大，以太坊、瑞波幣和Solana的SOL代幣均下跌約7%。

Orbit Markets聯合創始人Caroline Mauron指出，4月4日到期的風險逆轉指標（25Delta看漲與看跌期權價差）達到最高水平，進一步印證了市場看跌情緒。風險逆轉策略通過同時買入看漲期權和賣出相同到期日的看跌期權來限制下行風險。

4月4日到期合約按行權價分佈的未平倉頭寸

來源：Deribit

Deribit交易所4月4日到期的看跌-看漲期權比率達到1.4，表明市場對防範價格下跌的看跌期權存在強烈偏好。黃金等其他市場也凸顯出日益增長的擔憂情緒。

“現貨黃金飆升至創紀錄的3,080美元上方，顯示出更廣泛的風險規避趨勢。與此同時，比特幣看跌期權相對於看漲期權的偏斜度創下階段性新高，表明交易員已全面押注短期內將出現看跌行情。“SignalPlus合夥人Augustine Fan表示。

貿易戰隱憂

特朗普週三簽署行政令，宣佈自4月3日起對進口汽車及零部件加徵25%關税，進一步加劇了市場不確定性。

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“這些關税可能引發報復性措施，不僅會加劇與美國的緊張關係，還將激化全球其他貿易伙伴間的矛盾。“XS.com高級市場分析師Samer Hasn警告稱，“全面貿易戰的風險真實存在，可能對市場造成進一步衝擊。”

特朗普早期貿易政策的勝利曾助推比特幣在1月創下109,241美元的歷史新高，但其現行貿易政策（尤其是針對加拿大、墨西哥等親密盟友）的連鎖反應，已導致這個最大數字代幣回調超20%。

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