泰晤士水務選擇KKR作為潛在所有者 助其擺脱危機 - 彭博社

倫敦泰晤士水務公司的一處廠區。攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社泰晤士水務公司已選擇KKR集團作為其股權融資和債務重組下一階段的優先合作伙伴。

這家英國最大的供排水公司在週一的聲明中表示，計劃在2025年第二季度前與美國另類資產管理公司達成協議，目標在今年下半年完成資本重組。據兩位知情人士透露，此舉意味着卡斯爾水務等其他競標方的報價暫時退出談判桌。

選定優先競標方標誌着泰晤士水務全面重組進程邁出關鍵一步。長期債務壓力導致該公司股東權益價值歸零，除財務困境外，其糟糕的環保記錄也招致監管機構Ofwat鉅額罰款。

該公司近期雖獲債權人30億英鎊（約合39億美元）緊急貸款暫避破產，但長期解決方案仍需新資本注入及債權人債務減免。由於現有股東宣稱公司"不具備投資價值"，泰晤士水務一直在尋求新東家推動轉型，除KKR外，競購方還包括卡斯爾水務、科瓦利斯資本及長江基建等機構。

無資產出售計劃

這家持續擴大基礎設施投資的美國另類資產管理公司表示，若獲得泰晤士水務控股權後，既不會出售任何資產，也不會進行結構性調整。彭博社此前報道稱KKR擬向這家陷入困境的公用事業公司注資高達40億英鎊。泰晤士水務已聘請羅斯柴爾德公司主導正式股權交易流程。

除完成盡職調查並與泰晤士水務達成收購條款外，KKR還需與債權人商談公司未來債務結構。聲明稱KKR提案顯示A類優先債權人將面臨"重大減值"，但未透露具體內容。KKR發言人拒絕對交易進程置評。

知情人士透露，KKR與債權人正尋求達成共識性協議，可能涉及將部分債權轉為少數股權。泰晤士水務表示除聲明外不予置評。

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現有債權人構成

支持公司30億英鎊融資計劃的A類債權人羣體包括埃利奧特管理公司、銀點資本、阿波羅全球管理公司和太平洋投資管理公司等機構投資者。

公司目前的資本結構中還包括一些B類債務，其清償順序次於A類債務。以Polus Capital Management為首的債權人因認為該貸款成本過高而在法庭上提出質疑，並提出了自己的方案，以幫助公司避免可能面臨的特殊管理程序。

泰晤士水務公司上月表示將向英國競爭與市場管理局提出上訴，要求審查水務監管局的決定。此後，該公司請求將上訴時間推遲長達18周，以便完成資本重組。水務監管局已於3月初同意了這一請求。