美元交易員在貨幣貶值1.5%後準備迎接更多損失 - 彭博社

交易員們正準備迎接美元進一步走弱，此前唐納德·特朗普總統全面實施的貿易關税導致美元創下兩年半來最大跌幅。

期權數據顯示，投資者自9月以來首次對美元持看跌態度。彭博美元即期指數週四下跌高達1.5%，美元兑所有G-10貨幣均下跌，對日元和瑞士法郎貶值約2%。對歐元和英鎊下跌超過1%，對加元跌至12月中旬以來最低水平。

“美元是昨晚事件的最大輸家，”法蘭克福德意志銀行外匯與貨幣政策研究主管索尼婭·馬滕在接受彭博電視採訪時表示，“人們現在關注這些關税可能對美國自身造成的衝擊。”

比預期更嚴厲的關税可能推高每年進口到美國的數萬億美元商品價格。目前投資者押注這些關税將抑制美國經濟增長，而非重新引發通脹，這加劇了對美聯儲進一步降息的預期——從而加大了美元的貶值壓力。

據熟悉交易情況的外匯交易員透露，對沖基金已增加對日元和歐元的美元空頭頭寸，同時預測年底前匯率波動將加劇。這些交易員因未獲授權公開表態而要求匿名。

澳大利亞國民銀行外匯策略主管雷·阿特里爾表示：“市場正在押注美聯儲政策轉向，認為美國經濟增長疲軟——尤其是伴隨失業率上升的情況下——將抵消關税帶來的通脹壓力。”

隔夜指數掉期顯示，截至6月美聯儲降息概率達80%，較週三的76%有所上升。10年期美債收益率跌至4%附近。

阿特里爾補充道：“若美債收益率持續下行，未來數月美元還將面臨更大下跌空間。”

通脹威脅

富國銀行宏觀策略師埃裏克·尼爾森指出，與此同時通脹加速的威脅依然存在。

“這並非簡單的’美國經濟走弱→美聯儲加大降息→拋售美元’線性邏輯，“他表示，並強調美聯儲未來數日的政策反應將對美元走勢至關重要。

“若美聯儲更側重經濟增長目標，歐元兑美元可能繼續走強；但若通脹擔憂佔據上風，美元跌勢將戛然而止。”

目前，他建議做多歐元兑美元和英鎊。

可信度質疑

特朗普週三宣佈將對所有出口至美國的商品徵收至少10%的關税，並對約60個國家實施更高關税以應對與美國的大規模貿易失衡。加拿大表示將採取反制措施應對關税，而中國和歐盟也誓言要報復。

“美國政府計算關税的方式引發了對其政策可信度的嚴重擔憂”，並削弱了美元，德意志銀行策略師喬治·薩拉維洛斯等人在一份報告中寫道。