馬斯克的DOGE支出大棒懸在科技股頭頂——彭博社

Ryan Vlastelica

2025-04-03

狗狗幣遠未達到馬斯克最初提出的削減2萬億美元聯邦支出的目標。

攝影師：Win McNamee/Getty Images埃隆·馬斯克削減1萬億美元聯邦支出的舉措給受創的科技投資者增添了新風險，可能從本就不穩定的行業中抽走數十億美元收入。

微軟公司、自動數據處理公司、歐特克公司、SAP SE和甲骨文公司等主要企業可能受到政府支出削減的影響，這些企業歷來從聯邦合同中獲益頗豐。上月美國國防部宣佈將終止使用甲骨文軟件管理文職人員的計劃。

這些削減措施加劇了投資者的困境，他們已在應對特朗普總統宣佈的高額貿易關税對全球經濟造成的衝擊。

最終可能面臨風險的收入金額難以估算，但美國政府作為重要客户，投資者正保持警惕。彭博行業研究分析師Niraj Patel對IDC數據的分析顯示，2025年聯邦政府預計將消耗或購買近400億美元的軟件和公共雲服務。

“如果你是一家與政府業務相關的公司，投資者將難以預測其增長前景，因此他們不太願意為潛在的不確定性買單，”Federated Hermes的投資組合經理兼高級量化分析師達米安·麥金泰爾在談及馬斯克的成本削減行動時表示。

以IT服務公司CACI國際公司為例，其幾乎全部收入來自政府業務；而科學應用國際公司則透露，其2025財年98%的收入"直接來源於與美國政府簽訂的主合同或為美國政府項目提供服務的分包合同"。自大選以來，兩家公司股價跌幅均超20%。

IT服務類股自11月大選以來持續下跌

數據來源：彭博社

數據經標準化處理，漲幅百分比截至2024年4月3日。

延伸閲讀：聯邦承包商在DOGE削減計劃實施之際聚焦損失控制

埃森哲公司方面，根據彭博彙編的供應鏈數據顯示，其近8%收入來自美國政府。這家IT諮詢公司上月特別指出，馬斯克領導的政府效率部（簡稱DOGE）是其業績疲軟的因素之一。同行公司高德納表示，其約12億美元未完成營收合同與政府實體相關，瑞銀近期已將該公司政府業務風險列為關注點。

有一個名字表現更為堅挺，那就是國際商業機器公司（IBM），摩根大通認為它"可能比埃森哲更具持久性"；該公司還被視作人工智能投資熱潮中的贏家。

DOGE遠未達到馬斯克最初宣稱的削減2萬億美元美國聯邦開支的目標，且相關努力漏洞百出。週三Politico報道稱馬斯克可能退出其準政府角色，迴歸企業管理。雖然馬斯克否認了該報道，但部分受衝擊最嚴重的公司股價因此反彈，其中CACI收漲5.8%。

儘管如此，許多機構仍在DOGE之外推行激進成本削減，馬斯克宣稱有望在下月底前完成削減1萬億美元支出的目標。

彭博行業研究指出，軟件股可能普遍受到影響，因為政府支出縮減或將波及教育、醫療、商業服務、旅遊等領域。ServiceNow公司被認為尤其容易受到新合同放緩的衝擊，該公司11%的銷售額來自公共部門，這一比例在同行中偏高，BI數據顯示。

根據彭博行業研究數據，軟件與服務類企業2025年盈利預計增長11.6%，較2月初預測的12.3%增速有所下調。收入預期也呈現下降趨勢。

“想要投資這類公司的投資者可能需要保持一定程度的謹慎，“光譜資本董事長肖恩·佈雷姆表示，“部分合約將繼續執行，但我們尚未掌握全貌，這意味着我們正處於不確定狀態。”

在TikTok面臨4月5日最後期限（要麼找到買家，要麼退出其最大市場）的前幾天，這款視頻應用的潛在結局選項突然增多。亞馬遜公司成為最新加入角逐的巨頭，向白宮提交了收購要約，目標是一家曾估值600億美元的企業。
蘋果公司正面臨唐納德·特朗普總統新關税政策的直接衝擊，儘管這家iPhone製造商多年來一直努力規避貿易戰和供應鏈中斷的影響。
微軟公司已暫緩全球數據中心項目，表明該公司正在重新審視其建設人工智能和雲計算服務器集羣的計劃。
任天堂公司將於6月5日發佈新款Switch 2遊戲機，希望通過這款2017年暢銷機型的新版本繼續保持視頻遊戲設備市場的領先地位。