花旗集團(C)擬針對發展中市場推出債務互換業務管道——彭博社

花旗集團計劃構建一套交易機制，幫助新興市場主權發行方進行債務再融資，並將節省的資金用於比以往此類交易更廣泛的目標領域。

花旗銀行資本市場與諮詢部門駐紐約董事總經理斯蒂芬妮·馮·弗裏德堡表示，所謂“債務換髮展”的市場"正真正開始壯大"。

這類交易將拓展傳統上以自然保護和環保為目標的債務換自然產品。馮·弗裏德堡指出，同樣的債務互換結構現正被應用於"糧食安全、能源轉型與能源安全"以及健康和教育領域。

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債務換髮展交易屬於一個不斷增長的市場分支，該市場依賴公共與私人投資者的共同參與，將資金引入新興市場。採用此類交易的政府能以更優惠條件進行債務再融資，多邊開發銀行通常會提供擔保以增強對私營實體的吸引力。

在混合金融市場——公共和私人資金共同流向發展目標——項目中，通常規模較小、定製化且難以擴大規模。但馮·弗裏德堡表示，債務互換是"一個將公共和私營部門大規模聯合起來，並真正引入大量機構資金的範例"。

已完成所謂債務換自然互換的銀行，其收益用於環境保護，包括瑞士信貸、美國銀行、渣打銀行和摩根大通。彭博社此前報道，這些產品也引起了瑞銀集團和高盛集團的興趣。

根據包括大自然保護協會在內的非營利組織，此類互換有潛力釋放高達1000億美元的氣候和自然融資。巴克萊銀行的分析師此前估計，債務換自然互換的市場可能達到8000億美元。

“鑑於利率持續高企，我認為你會看到新興市場國家繼續在債務問題上掙扎，”馮·弗裏德堡表示，他此前是國際金融公司的高級管理人員，直到2022年離職。這意味着“有相當多的國家可能會考慮採用債務換髮展計劃。”