特朗普貿易戰：美債反彈緩解市場波動眩暈 - 彭博社

華盛頓特區的美國財政部大樓。

攝影師：安德魯·哈勒/彭博社週一，華爾街終於從深度拋售和異常劇烈的市場震盪中暫獲喘息——這種動盪自唐納德·特朗普總統發動全球貿易戰以來便席捲市場。

這一點在美國國債市場最為明顯。美國政府債券從連續五天的拋售中反彈，上週這場拋售導致10年期國債收益率創下二十多年來最大漲幅，並引發市場擔憂：證券加速外流或將金融體系推向危機邊緣。

這種緩解——無論多麼短暫——同樣體現在股市中，在特朗普宣佈延長智能手機等電子產品的臨時關税豁免期、且未採取新措施激化中美衝突後，主要股指均小幅上漲。

“當前環境下，沒有消息就是好消息，“EP財富顧問公司投資董事總經理亞當·菲利普斯表示。

他補充道：“我們並非斷言底部已現——雖然希望如此——但局勢隨時可能惡化。一場新聞發佈會或X平台上的帖子都可能引發新的逆風，我們尚未脱離險境。”

財政部長斯科特·貝森特表示，任何前往白宮的貿易談判代表都必須"全力以赴”。他在布宜諾斯艾利斯獨家接受了彭博社安瑪麗·霍登的採訪。

債券市場復甦推動各期限債券價格上漲，基準10年期美國國債收益率下跌約12個基點至4.37%。

這一回落緩解了上週積累的擔憂——當時收益率持續攀升可能通過推高各類貸款成本再次衝擊經濟。有猜測認為，隨着特朗普削弱對美國政策的信心，情況可能惡化，部分人士推測美聯儲可能需要介入。

但收益率此前飆升幅度過大、速度過快，以至於到週一華爾街部分機構將其視為買入機會，特別是考慮到若經濟停滯且美聯儲恢復降息，債券很可能上漲。

美國財政部長斯科特·貝森特週一接受彭博電視採訪時試圖平息市場憂慮，表示若有必要，他擁有回購等工具來穩定市場。他還表示沒有證據表明海外政府正在拋售其持有的美國國債。

摩根大通資產管理全球固定收益主管鮑勃·米歇爾接受彭博電視採訪時表示，美國國債可能已觸底。巴克萊銀行 稱，考慮到"下行風險”，五年期債券具有吸引力。

“市場確實顯現出一些穩定性，這令人欣慰，“摩根士丹利投資管理廣泛固定收益市場主管維沙爾·坎杜賈表示，“對於一個至多將進入低速增長環境的國家而言，當前收益率水平極具吸引力。”

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毫無疑問，特朗普反覆無常的關税政策正通過使企業保持觀望態度、削弱消費者信心，對經濟造成重大拖累。華爾街交易員對特朗普公佈關税後七天內的政策急轉彎感到暈頭轉向，他們表示波動遠未結束。

被稱為"恐慌指數"的VIX指數雖已從近期高點大幅回落，但仍高於4月2日水平。國債市場的類似指標預示波動將持續。標普500指數10日實際波動率仍處於疫情初期以來的最高位。

不過按近期標準衡量，週一的波動遠不及上週劇烈——當時標普500指數單日振幅超10%。該指數收盤上漲0.8%，盤中漲幅有所收窄。

“過去兩週給人的感覺是，政府正在即時調整國際貿易政策的立足點，“Globalt投資公司高級投資組合經理基思·布坎南表示，“我們都在試圖弄清楚到底發生了什麼。”