歐洲金融監管機構質疑美國國債的避險地位——彭博社

美國財政部大樓位於華盛頓特區。

攝影師：Stefani Reynolds/Bloomberg歐洲保險監管機構負責人表示，近期美國國債市場的波動性正使其作為避險資產的地位受到質疑。

歐洲保險與職業養老金管理局主席佩特拉·希爾克瑪上週代表歐盟金融監管機構發表演講時作出上述評論，據知情人士透露。

這場閉門會議中引人注目的評估暗示了市場對美債的某些不安情緒——美債長期被視為全球"無風險"資產，並作為每日數萬億美元貸款的抵押品。儘管尚無跡象表明歐洲監管機構正在採取具體行動，但評論凸顯了全球對美債的認知在短短幾周內發生了急劇轉變。

國債市場經歷了劇烈震盪，十年期收益率上週創下二十年來最大漲幅，因特朗普總統全面加徵關税的舉措可能顛覆全球貿易並導致經濟衰退。投資者已迅速轉向替代資產，如黃金、德國國債和歐元。

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法蘭克福的歐洲保險和職業養老金管理局（EIOPA）週四未立即回應尋求置評的電話和郵件。

據要求匿名的知情人士透露，希爾克馬還表示，美國市場動盪可能是美方決定暫停部分關税的原因。特朗普上週表示暫停關税是為了給貿易伙伴達成協議的機會，但他也提到債券市場"非常棘手"。

據知情人士稱，希爾克馬指出問題可能出現在對沖基金或私募信貸等市場透明度較低的領域。他們補充説，使用非主權證券作為抵押品的公司未來可能面臨流動性約束。

另一位熟悉討論內容的人士表示，雖然監管機構認為市場目前運作正常，但對股票衍生品持多頭頭寸的機構，以及支付固定利率收取浮動利率的公司，其追加保證金的要求有所增加。對沖基金減少了高收益和私募股權的頭寸。

據知情人士透露，部長們討論了在談判進行期間如何應對特朗普的關税戰，以及若談判失敗將如何採取反制措施。但一位政府高級官員表示，會議主要關注的是市場動盪問題。

知情人士稱，該地區銀行業已受到市場波動影響，但由於多年來積累的資本緩衝，能夠抵禦這種波動。同時他們表示，歐洲銀行業管理局計劃在下一次壓力測試中重點關注地緣政治緊張局勢。

知情人士透露，歐盟市場監管機構——歐洲證券和市場管理局的代表表示，當前動盪時期可能為遏制美國金融及市場參與者的主導地位帶來機遇。ESMA代表證實該機構參與了會議，但拒絕對討論內容置評。