美聯儲哈馬克認為經濟與利率前景存在廣泛可能性——彭博社

2025年4月16日，克利夫蘭聯邦儲備銀行行長兼首席執行官貝絲·哈馬克（中）在俄亥俄州哥倫布市大都會俱樂部與與會者交談。攝影師：布萊恩·凱澤/彭博社克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，由於對特朗普總統政策及其經濟影響存在不確定性，她對利率走向持開放態度。

哈馬克列舉了多種可能需要從降息到加息等不同應對措施的潛在情景，並強調她對哪種情況最有可能發生並無十足把握。

“當前的可能性範圍非常寬廣，“哈馬克週三在俄亥俄州哥倫布市接受彭博新聞採訪時表示，“存在許多不同的潛在結果，因此我們需要對各種可能的發展保持開放心態。”

哈馬克設想的情景包括：如果勞動力市場快速惡化，且有理由認為關税帶來的通脹影響是暫時的，美聯儲可能需要降息。

但她同時認為，如果通脹及未來價格預期大幅上升，而就業保持強勁，美聯儲也可能需要加息。

介於兩者之間的第三種可能是通脹顯著上升但就業疲軟。哈馬克表示這將帶來艱難抉擇，因為這會令美聯儲實現物價穩定和最大化就業的雙重使命產生衝突。

她表示，這種情況下，官員們需要評估當前狀況與各自政策目標的差距，並估算各方迴歸目標所需的時間。

“這正是我們需要真正理解偏離目標的幅度和持續性的關鍵所在，“她強調。

風險平衡

這位克利夫蘭聯儲主席指出，當前通脹與就業風險比去年12月她反對降息25個基點時更為平衡。當時她認為勞動力市場強勁，而控通脹仍需更多努力。她表示，儘管通脹仍高於目標，但自12月以來已取得一定進展，就業市場也保持穩定。

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* 美聯儲鮑威爾：強勁勞動力市場取決於價格穩定 * 美聯儲哈馬克：不確定性中維持利率穩定的充分理由

她表示，目前尚無法判斷勞動力市場或價格水平是否會因貿易政策、移民法規和財政政策調整受到更大影響。“很難對基準情形形成確定性判斷，“哈馬克説道。

在週三早先的演講中，哈馬克提出存在”充分理由“維持利率不變，以平衡潛在通脹上行與勞動力市場放緩的風險。採訪中她補充道，若通脹僅温和上升且就業市場保持穩定，維持利率不變可能是合適選擇。

她還表示，勞動力市場疲軟可能會抵消部分價格壓力。“理論模型表明，若通脹上升而就業下降，這兩種力量往往會相互抵消，使經濟重新趨於平衡，“她説道。

金融市場

哈馬克重申其觀點，認為儘管近期因特朗普貿易政策反覆導致市場波動加劇，但金融市場運作依然良好。她指出近日市場已趨穩，未見任何需要美聯儲干預的跡象。

這位美聯儲官員同時表示支持3月放緩縮表步伐的決定。4月政策制定者將國債到期不續作上限從250億美元降至50億美元，而抵押貸款支持證券的350億美元上限維持不變。

“我認為這是政策正常化進程中合乎邏輯的下一步，“哈馬克稱，“雖然上輪會議並非必須作出該決定，但我支持這一舉措，因為遲早需要實施，當前時機較為適宜。”