美聯儲哈馬克表示市場承壓但仍在運轉 - 彭博社

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克攝影師：貝絲·阿德勒/彭博社克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克表示，儘管近期因特朗普總統的貿易政策引發國債市場波動，但美國金融市場仍運行良好。

哈馬克在高盛集團任職三十年後，於去年加入克利夫蘭聯儲。她表示，作為政策制定者的視角與華爾街時期截然不同。不過，在近期與市場參與者的交流中，她注意到資金仍在流動，“交易持續進行”，儘管市場存在波動。

“市場看似緊張，但運作正常，“哈馬克在週三下午的採訪中表示。約一小時前，特朗普宣佈對多數國家暫停加徵互惠關税90天。

“市場經歷了劇烈波動，企業、家庭和投資者都在努力消化這些新信息，尤其是貿易政策方面，“去年初離任高盛全球融資聯席主管職務的哈馬克指出，“總體而言，市場具備自我調節能力，這正是我們當前所見的情況。”

特朗普貿易政策引發的美國國債拋售導致長期收益率上升，並引發市場議論：若債券市場持續動盪，美聯儲可能需要介入以穩定市場。經過數日波動後，隨着美國加徵關税生效和中國對美國商品進一步加徵關税的反制措施，國債拋售在週三進一步加劇。基準30年期國債收益率一度突破5%。

德意志銀行、傑富瑞的策略師以及阿波羅全球管理公司首席執行官週三早些時候均表示，若市場動盪持續，美聯儲可能需要干預。德意志銀行外匯策略全球主管喬治·薩拉維諾斯指出，若混亂局面延續，央行需考慮採取緊急量化寬鬆或債券購買措施。

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與此同時，傑富瑞的托馬斯·西蒙斯建議，美聯儲或可借鑑過去危機中使用的工具，包括將國債和存款排除在銀行補充槓桿率（SLR）計算之外。SLR規則要求金融機構根據資產規模預留特定資本。西蒙斯表示，此舉將幫助交易商擴大資產負債表並承接市場拋售的證券。

美聯儲的政策工具

克利夫蘭聯儲主席表示，如果聯邦基金利率開始在其目標範圍（目前為4.25%-4.5%）之外交易，美國央行擁有可以干預貨幣市場的工具。“這是交易台隨時準備在任何一天採取的行動，“她説。

哈馬克對調整補充槓桿比率能否緩解壓力錶示懷疑。“考慮到當前的波動水平，取消SLR限制是否會在銀行和其他中介機構中創造更多的風險承受能力尚不明確，“她表示。

政策制定者通常將市場干預保留在信貸市場出現極端凍結跡象的關鍵時刻。

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官員們表示，他們預計將維持利率在當前水平，直到更清楚地瞭解特朗普在貿易、移民和監管方面的政策將如何整體影響經濟。明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里週三上午表示，關税帶來的通脹影響使得央行降息可能性降低，即使經濟開始惡化。

哈馬克表示，在去年官員們將借貸成本降低整整一個百分點後，利率處於"適度限制性"水平。她傾向於在調整政策前等待經濟路徑更加明朗。

“我寧願等待並朝着正確的方向前進，也不願快速走向錯誤的方向，”她説。