阿瑞斯稱渴求現金的私募股權投資者面臨漫長等待——彭博社
Laura Benitez
私募股權投資者將不得不等待更長時間才能從舊基金中收回資金，因為全球貿易動盪使得交易復甦的希望變得渺茫，Ares Management Corp收購業務負責人表示。
唐納德·特朗普總統的全球關税政策引發了最近幾周的市場波動，並粉碎了多年交易低迷後併購活動反彈的希望。這抑制了私募股權投資者獲得期待已久回報的任何樂觀情緒。
“投資者今年初曾滿懷希望，認為併購活動會復甦，管理人的資金分配將開始流動，”Ares私募股權部門負責人Matt Cwiertnia在接受採訪時表示。“許多人開始意識到，他們可能還需要等待相當長的時間。”
投資者從現有基金中收回現金的速度是十多年來最慢的。在缺乏交易的情況下，收購公司已轉向創造性的方式來滿足部分需求，例如以其投資組合公司為抵押借款，或將它們從舊基金轉移到新基金。
這些策略引起了投資者的憤怒，他們認為這相當於金融工程，可能會在未來進一步稀釋回報。但隨着潛在等待時間的增加，Cwiertnia表示，投資者現在可能更能接受甚至對這些策略感興趣。
“他們正在重新審視各種選擇，並認識到創新解決方案可能是最佳途徑，”他説道。
黑石集團週四早些時候報告了關鍵業務退出乏力，第一季度私募股權變現下降25%。Pitchbook數據顯示，去年全球私募股權基金募集資金5080億美元，低於前一年的6050億美元，為2020年以來最低水平。如果當前交易低迷持續，募資可能會更加困難。
一些公司無視普遍的市場波動，仍在繼續交易。KKR集團在一週內完成了價值數十億美元的交易。但Cwiertnia表示，大型跨國交易流程仍處於暫停狀態，尤其是那些更容易受到關税影響的公司。
他補充説，所謂的中端市場目前更具抗風險能力，尤其是在服務導向型行業。
“我們正在監測是否會對消費者產生重大連鎖反應，”他説，“如果消費者有反應，那麼影響會更大。”
截至12月31日，阿瑞斯管理的信貸集團資產超過3480億美元，私募股權資產達240億美元。