黃金價格屢創新高 美國經濟信心動搖——彭博社

Yihui Xie, Alexander Nicholson

市場快照
黃金
標普500指數期貨
納斯達克100指數期貨
美國10年期國債收益率
比特幣

截至美東時間06:28的市場數據。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要知道的五件事

  • 美國股指期貨 預示華爾街將反彈，此前週一股市暴跌。但投資者仍青睞避險資產，黃金創下新紀錄，日元自9月以來首次升破140日元兑1美元。
  • 美國總統特朗普警告稱，如果美聯儲不立即降息，經濟可能放緩。在他最新抨擊美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的言論中，特朗普在社交媒體發帖稱“幾乎不存在通脹”，並指出能源和食品價格走低。
  • 美國表示，副總統JD·萬斯與印度總理納倫德拉·莫迪會談後，美印貿易協議取得“重大進展”，新德里希望藉此路線圖規避關税上調。
  • 野村證券將以18億美元收購麥格理在美國和歐洲的公共資產管理業務，這是該日本券商自2008年收購雷曼兄弟歐美亞資產以來最大規模的海外收購。
  • 法國興業銀行資產配置主管表示， 若特朗普堅持其貿易政策，資金撤離美國資產的趨勢將持續數年。

‘僅存的真正避風港’

黃金價格剛剛突破又一里程碑，延續今年30%的漲勢並首次短暫突破每盎司3500美元。這一走勢凸顯"拋售美國資產論"正在加速發酵。銀行機構也愈發樂觀：高盛預測明年中將達4000美元/盎司，傑富瑞分析師稱黃金可能是"僅存的真正避險資產"。週二金價最高上漲2.2%，此前一個交易日已跳漲2.9%。短期來看，市場動盪削弱了財長貝森特近期關於支持強勢美元立場的表態。黃金暴漲也引發疑問：特朗普能容忍美元弱勢到什麼程度？

特朗普威脅干預美聯儲 金價創歷史新高

來源：彭博社

“黃金今年急速攀升表明市場對美國的信心降至歷史冰點，“Kallanish指數服務公司分析師李亮樂表示，"‘特朗普交易’敍事已演變為’拋售美國’敍事。”

隨着特朗普的貿易戰和不可預測政策削弱對美元資產的信任，貴金屬價格飆升。黃金ETF資金流入和央行購金支撐了這波漲勢，今年每月價格均錄得上漲。

四月交易者向避險基金注入180億美元

黃金、類現金及低波動率ETF創2023年以來最大資金流入

來源：彭博社

注：四月資金流動為當月累計數據

然而近期金價快速上漲已使部分技術指標超買。黃金14日相對強弱指數（衡量價格變動速度與強度的指標）突破79，高於70的警戒線，暗示本輪漲勢可能即將暫停。—— 謝依慧 與 傑克·勞埃德-史密斯

市場動態

  • 諾和諾德股價在哥本哈根下跌6.8%。交易者擔憂競爭對手禮來公司推出的 減肥藥丸將搶佔其注射類明星產品Ozempic等暢銷藥物的市場份額。

諾和諾德市值滑落至歐洲第五大公司

來源：彭博社

  • 哈里伯頓、3M、通用電氣、威瑞森和洛克希德·馬丁將在開盤前公佈財報。市場焦點集中在將於下午發佈財報的特斯拉。
  • 美國對東南亞四國太陽能進口產品徵收最高3521%的新關税後，太陽能股普漲。第一太陽能（+6.2%）、Sunnova能源（+5.6%）、SolarEdge科技（+3%）、Array科技（+1.7%）和Enphase能源（+1.2%）
  • 歐萊雅上漲2.6%，此前報告在高檔化妝品及香水需求帶動下實現穩健銷售增長。—— 蘇布拉特·帕特奈克

美國特權被撤銷

特朗普第二任期兩個月後，建立近一個世紀的美國金融霸權支柱 顯得前所未有的動搖。

特朗普重新炮轟美聯儲，包括對主席鮑威爾發出最直白的解職威脅，這放大了他幾乎對所有人發動貿易戰宣言的衝擊波。這迫使人們重新評估美國經濟霸權的核心資產。

**美元和國債這些傳統避險資產，突然顯得魅力大減。**不久前投資者還在期待所謂的"特朗普交易”"——本質上是給美國例外論加裝渦輪增壓，但現在看來更像是"“拋售美國"“交易。

4月2日後美元與美債收益率聯動性斷裂

特朗普關税政策下美元指數與收益率出現背離

來源：彭博社

而這只是更廣泛且可能痛苦的轉變中的一環。美國家庭作為全球經濟最終商品購買者的角色，以及美軍作為安全政治聯盟基石的地位，同樣遭到質疑。

各國政府與資管機構面臨相同困境：艱難調整航向。在國際貨幣基金組織春季會議召開之際——這場本週將全球經濟首腦匯聚華盛頓的會議，數十年來世界秩序的中心，如今正成為動盪的震中。

“地緣政治權力結構正在我們眼前重組，”德國商業銀行董事長、前德國央行行長延斯·魏德曼上週在倫敦向聽眾表示。他説，美國的“過度特權”——這個半個多世紀前在歐洲創造的短語用來描述美元的主導地位——“可能並非一成不變。”——薩利哈·莫辛和卡特·約翰遜

華爾街之聲

“我們正邁向金融市場一個根本不同的時代。”

本·鮑威爾

貝萊德投資研究所中東及亞太首席投資策略師

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