彭博社：頂級外匯預測師Marinov稱美元跌勢恐將失去動力（USD）

一位頂級預測師表示，儘管全球貿易戰動搖了美元作為避險貨幣的地位，並導致其創下至少二十年來最糟糕的年度開局，但美元跌勢本季度可能有所緩解。

法國農業信貸銀行外匯策略主管瓦倫丁·馬裏諾夫表示，由關税引發的資金撤離美國資產仍是今年關鍵的下行風險。根據彭博社排名，馬裏諾夫是第一季度對主要貨幣預測最準確的分析師。

瓦倫丁·馬裏諾夫來源：彭博電視台不過，馬裏諾夫認為，美國總統唐納德·特朗普暫停部分關税的決定將有助於緩解市場對美國經濟增長的擔憂，並減緩資金從美國市場外流的速度，從而提振美元。此外，在他看來，隨着貿易摩擦持續，其他經濟體將遭受更大損失。

他表示：“在貿易戰中，歐元區和日本等出口驅動型經濟體的表現應該會比美國更糟，預計這將降低歐元和日元相對於美元的相對吸引力。““我們進一步認為，對美元多元化儲備和去美元化的擔憂被誇大了。”

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彭博美元即期指數徘徊在六個月低點附近，2025年下跌7%，是該指數自2005年推出以來最糟糕的年度開局。儘管如此，馬裏諾夫仍堅持他的預測，即美元將在年中從當前水平走強。

美元在2025年初走弱

來源：彭博社

他預計日元將從目前的約141日元兑1美元跌至148日元，歐元將從約1.15美元（接近2021年以來的最高水平）貶值至1.08美元。

然而，他在週二表示，由於特朗普威脅解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾而引發的美元拋售持續，可能對其貨幣前景構成下行風險。這也可能迫使他調整其他預測。

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今年，歐元上漲約11%，有望創下自2017年以來的最佳表現，而日元上漲約12%，有望創下自2010年以來的最強年度漲幅。在特朗普關税政策的反覆影響下，每日7.5萬億美元的外匯市場波動水平激增。

歐元、日元和美元波動性飆升

一個月平價隱含波動率，季度數據

來源：彭博社

數據截至2019年6月28日，以100為基準進行標準化。

隨着美國市場動盪，削弱了美國例外主義的光環，歐盟和日本那些長期持有美元的投資者現在正在拋售美國風險資產“並買入本國貨幣”，馬裏諾夫表示。他認為歐洲更高的國防支出以及日本政策制定者可能加息的預期將支撐歐元和日元。

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儘管馬裏諾夫認為"市場對美元拋售反應過快、過早”，但他警告風險依然存在，包括新關税可能引發更嚴重的通貨膨脹。