歐洲央行預測今年年底工資增長將大幅放緩 - 彭博社

訂閲*《經濟學日報》，獲取最新資訊與深度分析。*

歐洲央行衡量未來薪資增長的主要指標持續顯示2025年將出現大幅放緩，這強化了通脹將進一步回落的市場預期，可能為更多降息鋪平道路。

歐洲央行週三發佈的薪資追蹤指標預測，第四季度薪資年增長率將為1.6%。該數值略高於3月份預測的1.5%，與去年錄得的5.3%峯值相去甚遠。

歐洲央行薪資指標預示2025年將急劇放緩

數據來源：歐洲央行

本月歐洲央行第七次下調借貸成本，但由於官員所稱美國貿易政策"異常"的不確定性，未承諾後續行動。3月通脹率放緩至2.2%，行長拉加德表示實現2%目標的任務"接近完成"。

薪資佔比重大的服務業價格仍在快速上漲，但近月漲幅已趨平穩。拉加德稱"薪資增長正逐步緩和"。

歐洲央行週二發佈的調查佐證了這一觀點：更多企業相信薪資增長將進一步放緩——2025年和2026年將分別降至3%和2.5%，低於2024年的4.3%。央行表示2025年預測值較前期調查低0.5個百分點。

最新達成的薪資協議支持這一觀點。在德國，代表約250萬公共部門員工的工會同意今年加薪3%，2026年加薪2.8%，稱這是“困難時期達成的艱難協議”。這一水平被普遍認為與物價穩定目標相符。

投資者預測歐洲央行將進一步降息，部分原因是全球貿易的不確定性和歐元走強。前景惡化也可能使工會更難推動令央行擔憂的薪資協議。