英國長期債券因發行量驟降至歷史低點而上漲——彭博社

英國長期債券在政府進一步削減此類證券的發行計劃後出現反彈，緩解了投資者對債務需求的擔憂，並可能降低該國的借貸成本。

30年期國債收益率一度下跌12個基點至5.25%，此前債務管理辦公室表示將把長期債券發行規模從400億英鎊縮減至298億英鎊（396億美元）。這使得這類債券在總髮行量中的佔比從3月的13.4%和一年前的18%降至僅10%，創下債務管理辦公室歷史上的最低紀錄。三月。

本月初，受美國國債暴跌影響，英國長期國債遭遇拋售，30年期國債收益率一度升至5.66%。這使得其與五年期國債的利差擴大了近50個基點，在政府本已難以滿足自身財政規則的情況下進一步增加了融資成本。

“我們在三月看到的國債發行向短期傾斜的歷史性趨勢現在更加明顯了，”加拿大皇家銀行策略師梅格姆·穆希奇表示。“鑑於財政空間有限，我認為他們當前政策決策的主要驅動力是降低融資成本。”

在前首相利茲·特拉斯執政的2022年，英國長期債券曾處於歷史性債券暴跌的中心，近年來對這些證券的需求一直在減弱。這主要是由於養老基金和保險公司為匹配長期負債而對此類資產的需求減少。歷史性債券崩盤。對沖。

英國債務管理辦公室最新削減長期債券發行的舉措，加速了過去幾年的趨勢，也呼應了英國央行本月早些時候的決定——在其量化緊縮計劃下暫時停止出售這些證券。

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此次削減之所以引人注目，還因為此前數據顯示英國政府借款超出了上個月才發佈的官方預測——增加了該國的融資需求。英國債務管理辦公室表示，將通過發行更多票據和短期債券來籌集更多資金。

週三英國短期債券下跌，導致收益率曲線趨平。30年期收益率相對於較短的5年期收益率的溢價下降了12個基點，至127個基點，較兩週前達到的八年高位進一步回落。