瑞銀再次下調美元預期，稱美中關係是美元走勢關鍵——彭博社
Anya Andrianova
瑞銀集團旗下一家機構在不到兩個月內第二次下調美元預期，指出美元走勢取決於美中貿易對峙的結果。
瑞銀投資銀行的Shahab Jalinoos、Alvise Marino和Vassili Serebriakov表示，特朗普總統關税政策對美國資本流動的負面影響超出預期。這三位策略師在3月對全球儲備貨幣轉為看空後，週三進一步強化了對歐元、日元等其他避險貨幣的樂觀預期。
“市場現在更強烈關注美國自身將因激進關税遭受的損害，甚至超過那些向美國出口的國家，”Jalinoos在接受採訪時表示。“因此實際上，美元目前已經從避險資產轉變為風險偏好型貨幣。”
瑞銀投資下調年底美元預期
來源：瑞銀投資銀行
瑞銀策略師預計到年底歐元兑美元將升至1.23（週三約為1.13），日元兑美元在此期間將從當前近143的水平升至130。
彭博美元即期指數今年迄今下跌約6%——本週早些時候特朗普威脅解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾後，該指數觸及2023年12月以來最低水平，引發對央行獨立性的質疑。美國貿易政策加劇了經濟衰退風險，催生"拋售美國“交易。
美元指數週三反彈上漲0.4%，此前有報道稱美國考慮減免對華關税，且特朗普緩和了對鮑威爾的批評言論，表示無意撤換這位美聯儲主席。受此消息影響，澳元漲幅高達1.1%，而日元和瑞士法郎在十國集團貨幣中表現墊底。
“只要中美貿易對峙持續，美元在資本流動方面就會持續承壓，”策略師在報告中寫道，“當前最突出的問題仍是與中國完全脱鈎的態勢，以及缺乏快速解決歐盟非關税壁壘的有效手段。”
“市場正處於價格發現階段，試圖確定美元匯率和利差達到何種水平才能提供足夠的風險溢價，以證明持有美國資產的合理性，”他們補充道。
儘管對美元走勢不樂觀，但部分技術指標和市場倉位顯示看空押注已過度擴張。法國農業信貸銀行外匯策略主管Valentin Marinov表示，本季度美元近期的跌勢可能會有所緩解。
即便如此，瑞銀策略師寫道：“在現代時期，將全球安全資產轉變為實質上具有風險性的資產，這種特徵的轉變尚無先例。”“這導致任何被視為可行安全資產替代品的資產都呈現出無情的強勢。”