中國央行加大現金投放力度 以應對特朗普關税影響 - 彭博社
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中國央行正通過一項政策工具加大現金投放力度，以保護這一全球第二大經濟體免受美國懲罰性關税的影響。
中國人民銀行週四在聲明中表示，將於週五進行6000億元一年期中期借貸便利操作以保持銀行體系流動性合理充裕。根據彭博計算，這將使4月通過該工具實現的淨投放達到5000億元，創2023年12月以來新高。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示：“在經濟面臨貿易環境挑戰之際，此次操作釋放了貨幣政策支持立場的信號。此舉也旨在確保當政府通過發行特別國債加速籌資時，流動性狀況保持充裕。”
在面臨美國高達145%關税帶來的經濟逆風之際，投資者一直呼籲央行進一步放寬政策。最新一輪流動性投放既有助於平抑5月初節假日期間的現金需求高峯，也能支持本週啓動的特別國債發行。
央行通過一年期政策工具加大流動性投放
來源：彭博社
上個月央行改革了MLF定價機制，允許銀行以差異化利率投標。隨着央行推進以短期利率為錨的利率體系改革以實施穩健偏寬鬆的貨幣政策支持經濟，已不再公佈一年期MLF操作利率。
通過中期借貸便利(MLF)加大現金投放出乎意料，因為央行數月來一直在淡化這一工具的作用，同時用3個月或6個月期的直接逆回購協議替代部分到期的MLF。
據彭博計算，本月有1.7萬億元直接逆回購協議到期，這是央行自10月推出該流動性工具以來最大的單月到期規模。預計央行將在月底公佈4月份的操作情況。
中信證券首席經濟學家明明表示：“通過MLF進行更大規模的投放可能會抵消本月直接逆回購的到期壓力。”
他補充説，這也可能降低降低銀行存款準備金率的緊迫性，“雖然MLF的政策意義有所減弱，但它仍然是中國人民銀行注入較長期流動性的有用工具。”